在AI浪潮推动下，阿斯麦（ASML）过去一年在订单获取上取得历史性突破。

　　1月28日，ASML发布2025年第四季度及全年财报。财报数据显示，2025年第四季度，ASML实现净销售额97亿欧元，毛利率为52.2%，净利润达28亿欧元。第四季度的新增订单金额为132亿欧元，其中74亿欧元为EUV光刻机订单。

　　据ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen），2025年第四季度，其在净销售额、新增订单和产生的自由现金流方面，均创历史新高。

　　全年来看，ASML 2025年净销售额达327亿欧元，毛利率为52.8%，净利润为96亿欧元。截至2025年底，ASML的未交付订单金额为388亿欧元。

　　对于市场关注的中国业务，ASML首席财务官戴厚杰（Roger Dassen）在访谈中透露，预计2026年来自中国市场的营收占比将在20%左右，这与当前未交付订单中中国市场所占的比重基本一致。

　　根据彭博社的报道，中国市场在2025年第四季度是ASML最大的市场，占其净系统销售额的36%。

　　摩根士丹利在此前的研报中曾指出，AI算力需求的激增将重塑半导体行业资本开支周期，相关需求与投入将直接利好ASML。

　　“近几个月来，基于对AI相关需求的可持续性的更强预期，许多客户作出了更加积极的中期市场评估。”ASML总裁兼首席执行官傅恪礼（Christophe Fouquet）表示，这使得客户显著上调了中期产能计划，推动其新增订单创下历史新高。

　　傅恪礼指出，过去几个月，行业对市场前景的预期明显改善，尤其是在人工智能应用相关的数据中心及基础设施建设方面。

　　他表示，这一趋势正转化为先进制程客户对产能的需求，涵盖逻辑芯片和存储芯片领域，并带动对最先进技术（尤其是 EUV）的需求增长。“近几个月来，DRAM和逻辑芯片客户均在加速其产能规划，并与我们展开相关合作。”

　　对于2026年，ASML预计第一季度净销售额在82亿至89亿欧元之间；全年净销售额在340亿至390亿欧元之间，毛利率介于51%至53%。

　　业务结构上，ASML预计2026年EUV业务将实现显著增长，相关收入较2025年明显提升；非EUV业务整体上将与2025年基本持平。

　　此外，ASML宣布启动一项新的最高达120亿欧元的股票回购计划，预计将于2028年12月31日前执行完毕。

　　傅恪礼表示，对于长期发展，ASML维持其在投资者日上的预测，即到2030年，ASML的总营收有望达到440亿欧元至600亿欧元，毛利率将达到56%至60%。