推动第四季度主流DRAM价格继续稳健上行，且美光表示2026年DRAM市场供需关系仍将保持紧张；NAND方面，除原厂严格控制产能稼动率外，HDD供应短缺叠加AI推理应用快速增加进一步加大企业级SSD需求，推动NAND供需结构持续优化，第四季度价格涨幅或较三季度有所扩大。供需共振，推动存储周期向上。

当前，数据存储基石的Nearline HDD已出现供应短缺，当前交期已延长至52周以上，与此同时，北美CSP厂商基于需求维度进一步锁定机械硬盘原厂2026年相应产能。长江证券认为，伴随着推理场景的持续落地，数据存储需求将持续增长，或将进一步带动对HDD及SSD需求的持续扩容。