财联社9月8日讯 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：
国泰海通维持阿斯麦（ASML.O）增持评级，目标价854美元：
基于FY2025 PE 30x估值，调整目标价至854美元。Q2新签订单环比增长40.8%，逻辑端需求强劲，EUV升级提升产能，High-NA EUV进展顺利。AI基建支出长周期可持续，半导体设备迎扩产机遇。下调FY2025E/FY2026E收入预测，关注贸易摩擦与AI需求放缓风险。
国金证券维持博通（AVGO.O）买入评级：
公司FY25Q3业绩亮眼，营收159.52亿美元，同比+22%，AI半导体收入62亿美元，同比+66%，XPU客户持续导入并获超百亿订单，AI网络产品协同增长。软件业务稳健，非AI半导体有望于FY26年中复苏。预计FY25~FY27营收分别为636、817、997亿美元，调整后净利润持续增长，AI高景气驱动长期逻辑，维持“买入”评级。
招商证券维持博通（AVGO.O）买入评级：
博通FY25Q3营收159.52亿美元，同比+22%，再创新高，AI半导体业务增长强劲，软件业务订单超预期。半导体部门收入91.66亿美元，其中AI业务超52亿美元，同比+63%。公司指引FY25Q4营收174亿美元，AI收入预计同比+66%。上修FY26 AI业务规模，推出高性能交换芯片Jericho4。未完成订单达1100亿美元，显示强劲市场需求。风险包括竞争加剧、贸易摩擦及宏观波动。
国泰海通维持高通（QCOM.O）增持评级，目标价184美元：
分析师基于FY2025 PE 15x估值给出目标价，反映公司盈利上调及业务增长动能。FY2025Q3营收同比+10%，汽车芯片、IoT芯片增速超20%。收购AlphaWave拓展数据中心市场，强化AI与边缘计算布局。手机业务温和复苏，QTL专利业务保持高利润。长期非手机收入目标220亿美元，聚焦AI终端、汽车数字底盘与AI PC发展。风险包括贸易摩擦、宏观经济波动及收购进展受阻。
中金公司维持谷歌-A（GOOGL.O）跑赢行业评级，目标价240美元：
Google AI体系性布局优势显现，Gemini 2.5 Pro、Veo3、Genie 3等模型持续突破，推动AI竞争力提升。反垄断诉讼获有利裁决，避免最悲观预期。基于AI潜力释放与诉讼进展，上调目标价20%。当前估值对应2025/2026年23.0x/22.8x GAAP P/E，具备4%上行空间。风险包括AI进展不及预期与监管压力。
国泰海通维持美光科技（MU.O）增持评级，目标价140.88美元：
公司受益于AI驱动的结构性上行，HBM4进度与美先进封装落地、汽车业务增长潜力支撑中期催化，盈利与现金流持续改善。经营性现金流从FY2023的15.6亿美元持续回升至FY2025E的148.1亿美元，反映行业从底部转向“量价齐升”。HBM4送样核心客户，叠加与英伟达合作推出SOCAMM模块，拓展内存应用边界。风险包括行业周期性与技术竞争。
中金公司维持赛富时（CRM.N）跑赢行业评级，目标价259美元：
公司2QFY26收入102.4亿美元，同增9.8%，利润端超预期，AI商业化加速，Data Cloud和AI ARR超12亿美元，同增超120%。但短期AI收入贡献有限，下调目标价16%，对应2026/2027财年Non-GAAP P/E分别为23/21倍，估值具备上行空间。风险包括宏观不确定性、竞争加剧及AI进展不及预期。
中信证券给予特斯拉（TSLA.O）买入评级：
公司推出针对马斯克的股权激励计划，挂钩市值、盈利及产品目标，涵盖汽车交付、FSD用户数、Robotaxi及Optimus进展。该方案彰显公司战略聚焦智能化与长期增长，看好其技术领先优势及商业化潜力，建议关注FSD货币化及新业务拓展节奏。
华泰证券维持蔚来（NIO.N）买入评级，目标价7.56美元：
公司Q2营收190亿元，同环比+9%/+58%，销量与毛利率环比改善，费用率显著下降。L90与新ES8爆款潜力强，带动交付增长与规模效应，智能化自研提升竞争力并优化成本。预计Q4单季研发费用将控制在20亿以内，SG&A费用率下探至10%。25-27年归母净利预测为-145/-77/-19亿元，估值维持25年1.2x PS，目标价7.56美元，看好其放量增利前景。
华兴证券维持蔚来（NIO.N）持有评级：
目标价6.90美元。公司2Q25亏损收窄，乐道L90交付良好，预计销量增长将推动业绩改善。尽管降本增效初见成效，但4Q25盈利目标尚待验证，且股东权益持续亏损。估值对应2026年1.0倍P/S，市场乐观预期已部分反映。风险包括需求疲软、产能限制及研发滞后。
国盛证券维持亿航智能（EH.O）买入评级，目标价20美元：
公司Q2收入1.47亿人民币，同比增长44%，non-GAAP净利润扭亏为909万人民币，毛利率稳定在62.6%。尽管全年收入指引下调至5亿元，但EH216-S年内有望开启商业化运营，VT35将于9月发布，新增订单超150架，在手订单充足。供应链合作深化，固态电池续航提升至66分钟，适航认证预计年底完成。考虑到其成长性及市场地位，给予20x 2025e P/S估值。
