以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

　　华泰证券维持脸书（META.O）买入评级，目标价633美元：

　　Meta 1Q25营收、净利润均超预期，广告收入强劲，部分商家因关税影响提前透支广告支出。尽管2Q或受关税影响承压，但Meta远期商业化潜力可观，AI产品大年有望提升用户参与度和广告个性化。风险提示：用户增长不及预期、短视频竞争加剧、隐私政策调整和罚款。

　　国信证券维持脸书（META.O）优于大市评级：

　　分析师基于脸书强劲的广告业务营收利润增速，以及AI驱动广告效率提升，给予该评级。尽管面临关税政策与欧洲监管影响，但公司通过优化运营与员工薪酬，调整资本开支，预计2025-2026净利润仍将稳健增长。风险包括社交媒体竞争、宏观经济压力及AI发展低于预期。

　　中金公司维持欧朋浏览器（OPRA.O）跑赢行业评级，目标价23美元：

　　公司2025年一季度业绩超预期，收入同比增长40%，主要受益于广告业务强劲增长和费用控制。广告业务持续高增，用户价值稳健提升，AI深度赋能新产品有望带来新增长机会。当前交易于14倍2025年市盈率，目标价较当前股价有36%上行空间。

　　中金公司维持苹果（AAPL.O）跑赢行业评级，目标价260美元：

　　尽管面临关税成本上升及AI进展低于预期，苹果FY25Q2业绩符合预期，且AI软硬件升级持续，端侧AI卡位优势明显。公司计划将大部分美版iPhone转移至印度生产以避免关税影响，预计短期关税压力或将缓解。

　　光大证券维持苹果（AAPL.O）买入评级：

　　尽管面临关税压力、宏观经济逆风、大中华区竞争加剧及AI功能落地滞后等挑战，苹果仍展现出强劲的业绩韧性和创新能力。FY2Q25业绩超预期，服务业务持续增长，且公司宣布1000亿美元股票回购计划，进一步提升股东回报。苹果的全球市场地位和用户粘性为其长期增长提供支撑。

　　华创证券维持苹果（AAPL.O）持有评级：

　　尽管25Q1收入同比增长5%，EPS创一季度新高，但大中华区收入下降趋势缓和，美国地区销售产品多数原产地为印度和越南，预计二季度面临9亿美元成本增长。公司计划未来4年在美国投资5000亿美元，预计25年采购超190亿美元芯片。需警惕终端销量、行业竞争、汇率波动及宏观环境风险。

　　招商证券维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级：

　　25Q1公司营收增长41.2%，GAAP下经营利润扭亏为盈，主要因毛利率提升、同店增长及运营效率优化。净开业1757家，月均交易用户数增长24.0%。产品结构变化带动毛利率提升6.6pct。风险提示：咖啡生豆价格上涨及市场竞争加剧风险。

　　浦银国际维持瑞幸咖啡（LKNCY.F）买入评级，目标价43美元：

　　尽管1Q25净利润略低于预期，但收入超预期，同店增长转正，毛利率显著提升。公司持续扩张，新开门店数超预期，且管理层变动带来资本运作想象空间。尽管咖啡豆价格高企带来短期利润不确定性，但长期品牌趋势向好，估值具性价比。风险：行业竞争加剧，品牌力下降。

　　华创证券维持泰瑞达（TER.O）持有评级：

　　尽管2025Q1营收同比增长14.33%，毛利率提升，但受贸易政策和市场需求不确定性影响，订单推迟，25Q2营收指引下调。AI、垂直化和电气化仍为长期增长驱动力，但短期市场挑战需关注。风险包括技术研发、扩产、需求及贸易摩擦。

　　中金公司维持特灵科技（TT.N）评级，目标价403美元：

　　特灵科技1Q25业绩超预期，主要因美洲商用及家用暖通空调业务强劲。美洲商用暖通持续强劲，家用暖通未现去库影响，EMEA商用暖通表现优于运输制冷。尽管亚太市场中国区下滑，其他地区表现亮眼。公司维持2025年业绩指引，关税影响已纳入调整后EPS预期。风险包括全球商用暖通需求下行及美洲家用暖通和运输制冷市场表现不及预期。

　　中金公司维持微软（MSFT.O）跑赢行业评级，目标价460美元：

　　微软2025财年第三季度业绩超预期，Azure云业务表现亮眼，同比增长33%，主要得益于公司执行力提升。尽管SaaS产品需求未现反弹，但AI科技革命中的深度协同效应及云基础设施供给增加，预计将巩固其市场地位并提升市占率。风险包括宏观环境不确定性、地缘政治风险、AI发展不及预期及行业竞争加剧。

　　国信证券维持微软（MSFT.O）优于大市评级：

　　微软FY25Q3业绩超预期，营收与净利润均实现双位数增长，云与Azure业务加速增长，非AI业务表现强劲。尽管面临长期AI投资折摊压力，但公司在生产力业务和资本开支效率提升方面展现出强劲增长潜力。风险包括宏观压力、云与AI竞争加剧及产品落地低于预期。

　　光大证券维持微软（MSFT.O）买入评级：

　　微软FY25Q3业绩超预期，营收、净利润均高于预期，智能云收入指引大幅超预期，AI驱动Azure收入重回加速增长。尽管宏观经济不确定性可能影响企业IT支出，但公司持续投资AI基础设施，优化运营效率，维持买入评级。风险提示：宏观经济不及预期、关税政策不确定性、AI商业化进展不及预期。

　　华泰证券维持微软（MSFT.O）买入评级，目标价468美元：

　　微软FY25Q3营收、营业利润、净利润均超预期，AI商业化进展顺利，AI拉动云收入增长比例创新高。智能云非AI业务修复，AI推理需求有望加速放量。FY25Q4业绩指引超预期，维持FY26 CapEx指引。看好AI商业化远期空间及云业务提速。风险提示：宏观经济波动；AI商业化不及预期。

　　东吴证券维持微软（MSFT.O）买入评级：

　　公司FY2025Q3业绩超预期，收入、EPS均高于预期，Azure收入同比增速提速，AI应用表现积极。分析师看好微软在生成式AI领域的领先地位及产品与云计算的协同效应，维持FY2025-FY2027归母净利润预测，对应2025财年PE为33倍。风险包括市场竞争、AI技术不及预期等。

　　国海证券维持微软（MSFT.O）买入评级：

　　分析师基于微软FY2025Q3财报，认为其云业务强劲增长驱动整体财务稳定，智能云和生产力业务收入显著提升，且预计FY2025Q4营收将持续增长。尽管面临宏观经济不确定性等风险，但AI驱动的需求增长和商业化前景支撑买入评级。

　　华创证券维持微软（MSFT.O）买入评级：

　　微软25Q1收入及利润超市场预期，主要得益于云服务强劲增长，Azure增速达33%，AI需求超预期。25Q2业绩指引超市场预期，Azure环比增速再提高。尽管面临技术研发、需求及竞争风险，但云迁移和应用需求持续强劲，支撑公司增长前景。

　　华创证券维持西部数据（WDC.N）持有评级：

　　尽管FY25Q3营收低于指引，但Non-GAAP毛利率超预期，且公司在云业务和高容量硬盘出货量上表现强劲。尽管库存周转天数增加，但公司预计Q4营收和毛利率将改善。然而，技术研发、扩产和需求风险仍需关注。

　　兴业证券维持新东方（EDU.N）优于大市评级：

　　公司FY2025Q3业绩符合预期，核心教育业务持续增长，现金流充裕并持续回购。预计FY2025Q4净营收同比增长10-13%，递延收入同比增长15.0%。分析师认为，随着东方甄选及文旅业务负面影响减少，公司盈利能力有望修复，维持“增持”评级。风险提示：民办教育政策变动，新业务开展不及预期。

　　海通国际维持雪佛龙（CVX.N）卖出评级：

　　雪佛龙2025年第一季度业绩不及预期，主要受上游和下游板块业绩双双低于预期影响，其中上游板块受成本上升和变现能力下降影响，下游板块则受全球成品油销售利润率下降影响。公司自由现金流和杠杆率也未达预期，存在石油和天然气价格下降、能源产品需求下降等风险。

　　华创证券维持亚马逊（AMZN.O）持有评级：

　　尽管25Q1营收和运营利润超预期，但公司面临AI产业发展、算力供给、全球经济衰退及贸易冲突等风险。尽管AI云业务增长迅猛，但供应链问题和云容量限制仍存。此外，资本支出高企，部分拖累运营利润。投资者需谨慎评估这些因素对公司长期增长潜力的影响。

　　华泰证券维持亚马逊（AMZN.O）优于大市评级，目标价220美元：

　　分析师基于1Q业绩超预期，净利润同比增长64%，以及AI产品矩阵增强，新增自研大模型Nova与AI语音助理Alexa+，看好亚马逊长线发展潜力。尽管关税影响电商增速，但AWS经营利润率提升，2H产能有望改善，维持“增持”评级。风险提示：行业竞争加剧，AI需求不及预期，履约成本增长超预期。

　　光大证券维持亚马逊（AMZN.O）买入评级：

　　尽管25Q2净销售额和营业利润率指引不及预期，AWS营收增速放缓，但AWS客户基本盘稳固，AI云供不应求，且公司加速AI基础设施与产品开发，投资集中于AWS AI基础设施、履约网络扩展及机器人自动化，以支持生成式AI增长和配送效率提升。

　　中金公司维持亿滋国际（MDLZ.O）持有评级，目标价70美元：

　　分析师上调25-26年EPS预测，因公司定价权强、回购力度大、外汇逆风低于预期。尽管北美需求平淡，但欧洲市场单价表现亮眼，且近期可可成本边际下降，利好未来利润。风险包括需求低于预期、可可成本高于预期及供应链扰动。

　　华泰证券维持英特尔（INTC.O）买入评级，目标价28美元：

　　分析师看好英特尔在代工业务的进展，18A节点已试产，14A节点正与领先客户推进，且在成熟节点与EDA、IP合作伙伴关系深化。尽管面临AI落地不及预期和行业竞争风险，但公司在制程技术和先进封装领域的竞争力有望提升估值。