摘要：美伊谈判尚未达成新进展，特朗普称没有立即打击伊朗计划；SK海力士纽约新建芯片工厂计划受阻；绩优股AMD、超微电脑、Block、Arista Networks盘后上涨；Circle盘前、Coherent、Arm与高通盘后发业绩。

　　全球市场：

　　美股市场：美股三大指数11月03日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌197.26点，收于51786.72点，跌幅为0.38%；标准普尔500种股票指数上涨27.52点，收于7568.92点，涨幅为0.36%；纳斯达克综合指数上涨207.65点，收于25372.01点，涨幅为0.83%。

　　“科技七巨头”多数上涨，微软涨2.74%，Meta涨2.36%，英伟达涨2.29%，亚马逊涨2.06%，谷歌-A涨0.37%；特斯拉跌1.32%，苹果跌1.90%，此前苹果CEO特努斯在财报会上表示，内存价格上涨正拖累公司新一季度毛利率环比下滑，预计未来内存成本会更高。

　　半导体、光通信板块走强，费城半导体指数涨2.63%。个股方面，Fabrinet涨15.45%，此前公司发布FY27Q1财报，业绩与下季指引双双超预期；Credo涨7.78%，闪迪涨4.78%，Coherent涨3.77%，AMD涨3.65%，博通涨3.07%，康宁涨2.39%，SK海力士涨2.09%，美光科技涨2.58%，台积电涨1.55%。

　　医药板块走低，默沙东跌2.49%，辉瑞跌2.18%，福泰制药跌4.05%。

　　中概股整体基本持平，纳斯达克中国金龙指数涨0.21%，报5529.94点，电商股表现分化。个股方面，腾讯控股ADR涨0.32%，阿里巴巴跌1.12%，拼多多跌1.85%，网易涨0.64%，京东涨2.32%，百度涨0.09%。

　　欧股市场：欧洲三大股指11月03日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10638.43点，较前一交易日下跌122.9点，跌幅为1.14%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8020.31点，较前一交易日下跌27.38点，跌幅为0.34%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25864.62点，较前一交易日下跌116.47点，跌幅为0.45%。

　　商品市场：国际油价11月03日上涨。截至发稿，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨0.27美元，报每桶96.73美元，涨幅为0.28%。COMEX黄金期货当月连续合约下跌38.40美元，跌幅0.97%，报3931.2美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约下跌1.21美元，跌幅2.37%，报49.68美元/盎司。现货黄金下跌23.35美元，跌幅0.59%，报3923.28美元/盎司。现货白银下跌0.92美元，跌幅1.82%，报49.74美元/盎司。

　　热点要闻：

　　据英国金融时报：特朗普表示，美国目前没有立即打击伊朗的计划

　　据英国金融时报，特朗普称美国目前没有立即打击伊朗的计划。外界此前猜测，在中期选举结束后，他会升级同伊朗的冲突，而总统此番表态，意在降温相关揣测。

　　伊朗称谈判尚未达成新进展

　　据央视新闻，伊朗方面当地时间3日表示，目前有关伊美谈判尚未达成新进展。此外，伊朗各方就局势密集发声，传递伊方强硬立场：“伊朗绝不会投降”“美方必须完整、明确回应伊朗提出的7项条件并付诸实施，霍尔木兹海峡才会开放”“伊朗已做好战斗准备，并处在最高级别防御状态”……

　　同日，卡塔尔方面称，美伊正在研究调解方提出的方案，双方仍愿意继续谈判，但分歧仍待弥合，目前尚无可宣布的具体进展。有知情人士称，卡塔尔调解人员预计将在未来36小时内收到美国和伊朗对一项新提案的反馈。

　　俄确认俄美乌三方会谈10日至11日在阿布扎比举行

　　据CCTV国际时讯，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫11月3日在回答塔斯社记者提问时证实，俄罗斯、美国和乌克兰三方谈判将于11月10日至11日在阿联酋阿布扎比举行。威特科夫说，会谈将重点讨论战后安全安排、局势降级、人道主义行动，以及实现和平的后续步骤。上一轮关于俄乌冲突的三方谈判于今年2月在日内瓦进行。

　　本届中期选举料成历来最贵，竞选支出或逼近120亿美元

　　美国联邦选举委员会数据显示，截至10月中旬，本届中期选举已花费超过95亿美元。追踪竞选资金的独立机构“公开秘密”(Open Secrets)按照以往选举周期趋势估算，本届中期选举的总竞选开支料接近120亿美元，这将比2022年高出约三成，使本次中期选举成为美国历来最昂贵的一届。

　　当中，超过一半的竞选支出来自政治行动委员会(PACs)和超级政治行动委员会(Super PACs)，它们在11月3日投票日前，向一些关键选战投入了巨额资金。本届选举的最大个人金主是亿万富豪马斯克。他已斥资近5亿美元支持共和党候选人，尤其是在得克萨斯州。得州是选情最激烈的州属之一，也是马斯克多家公司的所在地。

　　美国中期选举“观赛”时间手册：最终结果预计何时出炉？

　　美东时间11月3日是美国中期选举正式投票日，届时美国众议院全部435个席位以及参议院35个席位将迎来改选。对于在太平洋彼岸“隔岸观火”的中国人来说，这次中期选举实际上的重要时间点，其实是北京时间的11月4日上午。因为自美东时间11月3日傍晚开始，美国各地的投票站才会自东向西陆续关闭。而一些关键摇摆州的投票将在美东时间11月3日24点(即北京时间11月4日中午)前后结束。

　　但需注意：投票结束并不等于计票结果立即出炉。由于部分州采取排序复选制，或是存在海量邮寄选票核验等因素，一些关键州的完整计票可能持续数天甚至数周。

　　综合当前美国民调和提前投票情况来看，此次中期选举中，美国众议院大概率能够较早判断控制权归属，但考虑参议院多场选战胶着，可能会出现参议院选举结果推迟数日才能确认的局面。

　　美联储12月加息的概率为78.9%

　　据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率不变的概率为21.1%，加息25个基点的概率为78.9%。美联储到明年1月维持利率不变的概率15.3%，累计加息25个基点的概率63%，累计加息50个基点的概率为21.8%。

　　高盛警告美股出现“隐性熊市”，标普500约60%成分股已陷入熊市

　　标普500指数距离最新历史高点仅约3%，但该指数约60%的成分股却已陷入熊市区域。高盛集团交易员Bobby Molavi指出，这一市场格局相当惊人。他表示，所谓的“奇怪之处”在于，推动人工智能相关股票上涨的科技巨头资本支出，以及接受这些投资的企业，相关股票竟然同时下跌。

　　高盛欧洲、中东和非洲地区执行服务主管Molavi在致客户报告中写道：“我不明白为什么双方会同时受到市场惩罚，尤其是在人工智能将改变一切仍然是基本预期的情况下。”他将当前市场格局形容为一场“隐性熊市”。

　　随着投资者因担忧巨额人工智能支出的可持续性而撤出相关股票，市场出现大规模轮动，科技股近几周遭受重创。另一方面，过去一个月标普500指数大多数成分股仍然上涨，资金正从交易拥挤的领域转向防御性板块和此前配置不足的领域。

　　个股聚焦：

　　AMD营收及业绩展望均超预期，盘后涨近7%

　　美国超微公司(AMD.US)2026年Q3营收133.8亿美元，同比增长45%，高于市场预期的130.9亿美元；调整后EPS为2.09美元，高于预期的1.95美元。数据中心业务收入同比接近翻倍至85亿美元，占总营收的64%，高于去年同期的47%，主要受AI处理器需求增长推动。

　　CEO苏姿丰表示，数据中心处理器需求预计进一步加速，公司有能力满足AI芯片需求。AMD预计Q4营收约170亿美元，高于市场预期的162亿至163亿美元，但毛利率指引为55%，低于市场预期的55.3%。与此同时，受内存芯片供应紧张及价格上涨影响，PC市场持续承压，个人电脑及游戏业务收入同比下降8%至37亿美元，其中游戏收入下降40%。

　　超微电脑营收同比暴增近3倍创纪录，上调全财年营收展望，盘后涨超9%

　　超微电脑(SMCI.US)第一财季营收创下历史新高，达到199.5亿美元，同比接近增长3倍，预估为149.9亿美元。超微电脑预计全财年净销售为720亿至820亿美元，此前预期为650亿至720亿美元；预计第二财季净销售为195亿至215亿美元，预估为165.3亿美元。

　　高通首代高带宽计算芯片完成硬件验证，推进AI推理平台集成

　　当地时间11月2日，高通(QCOM.US)宣布其首代高带宽计算（HBC）芯片已完成硬件验证，成功测试完整内存读写路径及近存计算能力。该技术通过将计算单元靠近内存，减少数据搬运，以提升带宽和能效，降低AI推理的功耗与成本。高通表示，一款数据中心产品已完成流片，相关逻辑基底与堆叠DRAM的初步测试正在进行。搭载HBC技术的 DragonflyAI250预计于2027年上半年提供样品。

　　Block第三财季调整后每股收益1.13美元，高于预期，盘后涨超7%

　　Block(XYZ.US)第三财季调整后每股收益1.13美元，去年同期54美分，市场预估1.02美元；调整后EBITDA 12.3亿美元，预估12亿美元；调整后净利润6.973亿美元，去年同期3.369亿美元，预估6.246亿美元；净营收67.2亿美元，同比增长9.9%，预估65.9亿美元。Block预计第四财季调整后营业利润10.1亿美元，市场预估10亿美元；毛利润33.2亿美元，预估33.1亿美元；调整后营业利润率30%。

　　报道：甲骨文将百亿美元股票发行中的65%配售给10名投资者

　　据彭博援引知情人士称，甲骨文(ORCL.US)100亿美元股票配售中，65%的份额分配给认购规模最大的10家投资者。本次配售认购需求达到发行规模的数倍。本次配售得到长线投资者、主权财富基金以及原有股东的认购。前二十大投资者合计认购85%股份。

　　消息称马斯克对台积电态度软化，特斯拉Terafab芯片工厂或由台积电主导运营

　　特斯拉(TSLA.US)首席执行官埃隆·马斯克正重新考虑得克萨斯州Terafab芯片项目的合作安排，可能让台积电(TSM.US)承担更多建设和运营工作。据悉，双方准备重启谈判，讨论由台积电主要负责工厂建设及运营，股权和投资安排仍在协商中。此前马斯克曾表示，特斯拉与SpaceX将自行建设和运营工厂。

　　苹果智能Beta版上线，Siri支持跳转千问APP接着问

　　11月4日凌晨，苹果(AAPL.US)智能随最新iOS开发者Beta版开放测试，用户可以在Siri、写作工具及视觉智能中，直接调用千问的文本与图像理解、内容生成等能力。记者体验发现，用户可以在iPhone上进行基础的问答、图文分析和内容生成，进一步的需求点击后可以直接跳转到千问APP，对话信息自动同步，体验丝滑。

　　Meta美元债获高达580亿美元认购，但融资成本较4月明显上升

　　据知情人士透露，Meta Platforms(META.US)美元债发行吸引最高580亿美元认购订单，约为至少150亿美元发行规模的4倍，整体跨境融资规模预计至少200亿美元，并计划最快周三发行首笔欧元债。尽管认购需求强劲，Meta仍需提供更高收益率吸引投资者，其2056年到期债券收益率较美国国债溢价约2.2个百分点，较今年4月同类债券高出约0.9个百分点。

　　AI投资扩张推高科技巨头融资成本，大型科技公司债券收益率溢价已升至2003年以来最高水平，部分企业信用违约保护成本接近历史高位。分析人士预计，相关企业未来三年AI投资将达4.5万亿美元，其中Meta超过7400亿美元。Meta还通过发行普通股和优先股融资375亿美元，并计划增发最多600亿美元股票；标普已因AI支出压力将其评级展望下调至负面。

　　SK海力士美国纽约州450亿美元NAND芯片工厂计划受阻

　　据路透社周二援引知情人士报道，SK海力士(SKHY.US)在纽约新建内存芯片工厂的计划面临障碍，因为美国商务部尚未批准该公司所需美国设备的出口许可。据报道，SK海力士正寻求获得许可，以在其位于中国大连的工厂配备相关设备，并称在当地扩大产能将有助于其在美国市场的扩张。

　　该公司旗下子公司Solidigm计划投资450亿美元，在纽约州马西市建设两座NAND闪存芯片工厂，相关谈判正在进行中，知情人士向该媒体透露。

　　Palantir CEO：潜在市场规模远超公司目前所能承接的极限

　　Palantir(PLTR.US)首席执行官Alex Karp直言，华尔街尚未看清AI的真实面貌。当Anthropic与OpenAI积极追逐投资人资金时，华尔街因过度投入AI热潮而忽视了其局限。他强调，唯有当技术真正与企业实际营运接轨时，企业才会了解差异，因为“当一切成真时，你们就需要我们”。

　　他补充说，Palantir的潜在市场规模远超公司目前所能承接的极限。他指出，单纯的语言模型顶多只能产生有限价值，甚至更可能成为“混乱制造者”。Palantir完全无意开发“会吸干合作伙伴价值与超额报酬(alpha)的软件”。

　　多邻国盘后涨近12%，第三季度每股收益0.54美元

　　多邻国(DUOL.US)第三季度每股收益为0.54美元。公司预计第四财季预订额为3.82亿美元、营收为3.22亿美元、调整后EBITDA为8400万美元；全财年预订额展望为12.96亿美元、营收展望为12.21亿美元、调整后EBITDA展望为3.23亿美元。

　　Arista Networks Q3增收增利能力创历史最佳，Q4业绩指引超预期

　　Arista Networks(ANET.US)营收36.576 亿美元，环比增 20.5%、同比增 58.5%，为 2014 年上市以来最高单季同比增速，超出公司约 33 亿美元的指引 10.8%，亦超分析师一致预期(约 33.34 亿美元)近一成。

　　Penguin Solutions上一交易日涨近12%，SK 海力士披露持股9.1%

　　SEC文件显示SK海力士(SKHY.US)目前持有Penguin Solutions(PENG.US)价值约3.772亿美元的可转换优先股，对应6,096,103普通股，即9.1%的实益权益股份。

　　三星得州第二座晶圆厂将为AMD、英伟达生产芯片

　　据韩国《每日经济新闻》周二消息，三星电子(005930.KR)将利用其位于美国得克萨斯州泰勒市的第二座晶圆代工厂，为美国超微公司(AMD.US)和英伟达(NVDA.US)生产高带宽内存芯片的基础裸片。该工厂预计将于本月正式动工，且全部产能已获得订单，其中大部分订单来自AMD。

　　该工厂将采用先进的2纳米制程技术，占地约270万平方英尺，规模约为三星首座工厂的1.5倍。三星首座工厂已与特斯拉签订合同。报道称，该工厂预计将于2029年2月开始安装设备，并于2030年启动量产。

　　港市前瞻：

　　南向资金追踪｜南向资金单日买入超234亿港元扫货三大ETF流出小米

　　数据显示，南向资金昨日成交约954.47亿港元，较前一日放量约203.28亿港元，相当于恒指成交额的40.37%，短线占比重回四成以上。

　　港股昨日行情进一步反弹，恒指涨0.57%收于23500点上方。且南向资金全天大举净买入约234.20亿港元。其中，沪港股通净流入约149.14亿港元，而深港股通净流入约85.06亿港元。

　　此外，盈富基金(02800.HK)、南方恒生科技(03033.HK)、恒生中国企业(02828.HK)三只ETF昨日分别获买入165.07亿、43.14亿、43.08亿港元，也凸显资金整体做多意愿回暖。

　　个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金：

　　大幅净买入：长飞光纤光缆(06869.HK)0.43亿港元。

　　大幅净流出：小米集团-W(01810.HK)3.97亿港元；中芯国际(00981.HK)3.80亿港元；金斯瑞生物(01548.HK)3.41亿港元；建滔积层板(01888.HK)1.88亿港元。

　　投资要点

　　长飞光纤光缆昨日跌6.25%，资金前5日减持1061万股，短线仍处流出趋势。

　　小米集团-W昨日涨1.78%，资金前5日减持1397万股，短线继续流出。

　　中芯国际昨日跌2.29%，资金前5日减持3619万股，延续流出趋势。

　　金斯瑞生物科技昨日跌15.49%，资金前5日减持641万股，但前两日一度回流。

　　建滔积层板昨日跌10.20%，资金前5日减持1899万股，短线仍以流出为主。

　　港股公告精选

　　秦港股份(03369.HK)： 拟向河北港口集团收购曹妃甸优质散货码头资产并募集配套资金。

　　本末科技(06731.HK)： 与韩国具身智能机器人龙头企业EVERYBOT签订战略合作协议。

　　捷利交易宝(08017.HK)：10月新增机构客户数量6个，注册用户数量约92.85万，同比增长5.6%；打新记用户数量约12.23万，同比增长8.5%。

　　本末科技(06731.HK)：与韩国具身智能机器人龙头企业EVERYBOT签订战略合作协议。

　　财经日历：