财中社12月4日电民生证券发布有色金属行业海外黄金股观察报告，报告介绍了加拿大伊格尔矿业的基本情况，并看好其未来前景。

　　伊格尔矿业公司发展历史悠久，建设运营经验丰富，在全球建设运营多个黄金矿山，2023年黄金产量为107吨。2022年收购KLG，实现黄金产量跨越式增长，跻身全球第三大黄金公司。受益于黄金价格上涨，23年以来业绩大幅增长。资本支出方面，自2020年后逐年上升，2023年资本支出16.53亿美元左右。

　　从储量来看，截至2023年12月，公司持有矿山黄金储量合计为1674吨，权益储量为1663吨，其中地下矿山部分储量为679吨，占比40.55%，平均品位1.3g/t。产量来看，公司近几年黄金产量不断攀升，黄金总产量从2020年的54吨增长到2023年107吨，复合增速为26.3%。2022年公司产量增幅达到52%，主要是公司收购了KLG。成本端来看，公司黄金成本近几年小幅上行。分矿山来看，公司矿山主要集中在加拿大。加拿大的核心资产为Canadian Malartic Complex和Detour LakeMine金矿，黄金权益产量占全公司比例分别为17.6%、19.7%；加拿大以外，主要资产为澳大利亚Fosterville、芬兰Kittila、墨西哥Pinos Altos，黄金权益产量占全公司比例分别为8.1%、6.8%、2.8%。

　　从公司2024-2026年指引来看，近两年公司黄金产量保持稳定，但公司勘探项目众多，未来增长潜力较大：1）在产项目黄金产量整体保持平稳。公司预计2024年的黄金产量约为107吨，2025-2026年黄金产量中枢约保持109吨水平，整体基本保持平稳。2）勘探项目持续推进增量潜力可期。公司目前拥有5个重点勘探项目，合计黄金储量达274吨，具体包括Hope Bay项目(100%)、Hammond Reef项目(100%)等，未来增量潜力可期。