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Wind热力图，2026.09.21

2026年9月21日，市场呈现普涨态势，上证指数收涨0.97%，创业板指收涨0.80%，沪深京三市成交2.05万亿；4533家公司上涨，932家公司下跌。

细分方向上，创新药和房地产表现比较抢眼，

CS创新药收涨4.09%，房地产收涨4.23%，在它们的带动下，整个医药医疗和基建板块表现的都不错；

大宗物资也表现不错，油气资源收涨2.60%，国证粮食收涨2.30%；

消费板块也在不声不响之中开始修复，消费红利收涨1.62%，中证白酒收涨1.01%；

资源周期有所分化，CS稀金属收涨1.05%，细分化工收涨1.02%，新能电池收涨0.17%，而有色金属收跌0.18%；

人工智能板块相对比较纠结，高开低走后，科创芯片收涨0.22%，通信设备收涨1.19%。（以上Wind，2026.09.21）

从我们的分析来看，市场短期企稳走好的概率较大，人工智能阶段性的表现也许很值得期待。

从策略上来说，我们的观点没什么改变，现在或是对成长尤其是科技成长保持适度审慎的时候，“924”以来，科技成长演绎的很充分了，无论是涨幅还是估值，都得到了非常大幅的提升；（Wind，2024.09.24-2026.09.21）

当下，全球主要经济体又在集体加息，海外地缘安全冲突不断升级，原油、粮食等大宗持续高位，而主要经济体股市基本上也处在一个比较高的位置；（Wind，截至2026.09.21）

在这样一个局势下，我们暂时是谨慎看待科技成长风格的，不是时候。

但是，另一个层面看，现在恰恰是关注中国资本市场，尤其是非科技成长类优质公司的好时候。

主要逻辑也不复杂，

1、横向对比全球主要市场，纵向对比A股H股历史，中国资产都具有比较明显的性价比；

2、放到全球经济竞争中，中国优质公司的竞争力非常强，不只是新三样，传统产业里的基建、机械、船运、机电、轻工、矿产等等都有很强的竞争力；

这两个就是我们一直强调的“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑。

3、中国资本市场在发生深刻的底层逻辑变化，顶层设计变化，以新版“国九条”为代表的变革，资本市场“人民性”的定位，直接融资和间接融资占比转换，资本市场正在迎来制度性红利期。

4、创新药、资源周期、红利风格、证券保险，包括新兴消费等方向，仍然处在中长期的底部区域。

所以，我们认为，现在仍然是关注中国优质资产，尤其是低位板块的优质资产，一个非常好的时候。

1000个人眼里有1000个哈姆雷特，每个人对于市场的认识并不一样，看的角度也不一样；

我们立足中长期资产配置，立足普通投资者闲钱投资的实际情况，充分评估风险收益比，最终凝结成上面这个认识和结论，也都会逐步的充分的反应在成长型、红利型、偏债型和货债型4个基金投顾组合的策略里；

希望能够通过知行合一，切实帮助跟投的朋友们，提高实际的投资体验。

我是无声，每天坚持研究分析基金， 

坚持思考成长、红利、偏债、货债四个方向基金投顾组合策略，

每个交易日一篇投资复盘文章，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

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