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Wind热力图，2026.03.02

对于周末发生的中东冲突，市场各方都有不同的预期，最终上证指数收涨0.47%，创业板指收跌0.49%，沪深京三市成交3.05万亿，从指数层面看，基本符合我们的预期。

从整体表现来看，也验证了我们对于“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑的判断，虽然市场有很大的概率进入到震荡整理阶段，但大的周期和趋势依然保持着向上的趋势。

不过，今天港股如此羸弱，确实超出了我们的预期了；其中恒生科技基本上确认跌破了20月线，这个速度以及丝滑，着实让人意外。

其它细分指数方面，差异也比较明显，表现最好的，当属资源周期，其中，

油气资源收涨9.18%，沪金连续收涨4.08%，沪银连续收涨8.96%，有色金属收涨3.53%，细分化工收涨1.58%；

军工也表现不俗，中证国防收涨2.48%，卫星通信收涨2.72%；

消费和医药板块总体就表现的比较弱一些，

CS创新药收跌2.51%，疫苗生物收跌2.85%，跌破了各种短期支撑位；

中证白酒收跌2.07%，盘中最低下探到8241.15点，创下了2021年2月份调整以来的新低（20210201-20260302），短中长期向下的趋势仍然很明显；消费红利收跌1.35%，趋势也比较被动。（以上Wind，2026.03.02）

对于市场未来的行情发展：

1、短期方面，指数可能会表现比较平稳，但细分方向上，以油气为代表的资源品或值得关注。

2、中期看，整个资源周期，包括农产品都进入到了一个同频共振的阶段，市场共识度比较高，仍然要保持足够的重视，但波动率或会明显增大，避免追涨杀跌。

3、对于人工智能的未来我们没有疑问，但短期我们还是对波动率有所担忧，我们在思考和寻找更好的再次介入的时机和方式，不怕错过，市场各种机会都很多，怕的是大幅的回撤。

4、虽然医药医疗和消费板块总体表现的都很弱，但我们依然从战略上保持足够的重视；

一方面，持续数年的下跌和震荡调整，基本上能够确认这里是一个中长期的底部区域，只是无法确认具体的拐点，有点像2024年“924行情”之前的科技成长板块，持续的震荡磨底，消耗投资者的耐心。（Wind,2021.02.15-2026.03.02）

另一方面，内需消费是一个国家经济发展的基本盘，不断的发展壮大既是当下经济发展阶段的需要，也是对冲百年未有之大变局带来的各种外部冲击的底气。

5、保持“防守型进攻”策略，继续保持对于资源周期的重视程度，但逐步提高对于港股创新药、恒生消费、消费红利、建筑材料、红利低波、债券等方向的重视程度，提高确定性的重视；但这个过程中需要不断的修正和思考，比如对于港股市场，对于动漫游戏，我们该如何定位？

战战兢兢，如履薄冰，继续小心谨慎的做好几个基金投顾组合的策略研究，不断思考和修正，争取在确保把长期正确的事情做对，这个前提之下，通过定投发车节奏等方式，力争提高跟投朋友的实际投资体验。

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