$永久组合$

国内权益（红利）：中证红利收跌0.29%，当日市场环境呈现震荡特征，红利策略仍展现出较强的防御性。红利策略的长期配置逻辑已从“利率下行驱动的估值重估”演进为“现金流质量+估值安全+政策支持”的系统性优势。在经济增速换挡、利率中枢下移、居民资产再配置的宏观背景下，具备稳定分红能力的资产仍将是投资组合中不可或缺的“压舱石”。尽管中证红利指数具备显著的配置价值，但若市场风格转向科技成长板块持续占优，该策略可能在阶段性表现上相对落后。

美股（标普500 & 纳指）：美股三大指数集体收涨，市场风险偏好回升，科技板块成为核心驱动力。标普500与纳斯达克100指数分别上涨0.81%和1.26%，AI产业链核心企业集体走强。英伟达Q4营收681亿美元，同比增长超预期。AI产业链持续放量，企业财报与订单逐步落地，缓解此前对AI支出可持续性的担忧，软件与云计算板块同步反弹。短期内，科技成长风格仍具动能。

黄金：黄金ETF当日下跌0.42%。近期金价在高位区间震荡，避险需求持续受到多重因素支撑——美伊第三轮核谈判于2月26日启动，中东地缘局势依然紧张；与此同时，美国最高法院裁定此前大规模关税政策违法后，特朗普政府宣布对全球商品加征10%–15%的临时关税，再度引发市场对输入性通胀压力及财政可持续性的担忧。不过，短期仍需警惕风险：国际金价单日波动较大，易触发资金大规模获利了结。建议投资者以中长期配置视角参与，避免追高博弈。

债券市场整体承压，呈现利率债走弱、信用债结构性分化、国债期货全线回落的格局。受A股科技成长板块持续强势带动，股债“跷跷板”效应凸显，资金由债市向权益市场转移，对长端利率债形成明显压制。当日央行净回笼资金795亿元，叠加税期临近尾声，市场对流动性宽松的预期有所减弱。短期内债市仍面临调整压力，但中长期配置价值依然稳固。

#英伟达Q4营收大涨75%再超预期##我在天天基金理财##通信冲新高CPO再度拉#