国内权益（红利）：中证红利上涨0.67%，延续近期震荡修复态势；当前成分股结构逐步优化，金融、煤炭、消费等行业权重稳定，但整体估值仍处历史低位。短期看，2月市场或延续风格再平衡，红利板块在避险情绪升温时具备相对优势，但弹性受限于宏观预期与科技板块轮动。$永久组合$
美股（标普500 & 纳指）：标普500上涨1.97%；纳斯达克指数上涨2.18%，科技板块在连续调整后迎来强劲反弹，英伟达、博通、美光等AI基础设施相关个股领涨，近期市场受AI资本开支预期与“代理型AI”对传统软件替代风险的博弈影响，软件板块自1月28日高点已回调近19%，但科技板块盈利仍稳健，Q4盈利增速达26%。展望未来，尽管市场短期技术面修复，但流动性趋紧、期权市场负伽马效应及散户流入减弱，市场波动风险加剧。同时，美联储主席换届带来的政策不确定性、美伊地缘紧张及非农与CPI数据即将发布，将主导短期情绪。

黄金：黄金ETF大涨3.50%，尽管国际金价自1月高点5600美元/盎司回落至5017美元/盎司附近震荡，波动率仍处历史97%分位，但机构资金呈现“回调中吸纳”特征，非情绪化追涨，显示战略性配置趋势稳固；展望未来，在全球财政赤字高企、央行购金持续、降息预期未改背景下，黄金中长期配置价值依然突出，建议投资者以分批建仓、长期持有方式纳入资产组合。

债券：过去一周利率债整体延续修复态势，10年期国债收益率下行1BP至1.80%，30年期国债收益率下行3BP至2.23%，资金面整体宽松，DR007加权利率为1.46%，Shibor隔夜为1.27%，央行通过重启14天逆回购、国债买卖净投放等工具维持流动性合理充裕。展望未来，春节前政府债净发行规模预计达7909亿元，供给压力或阶段性扰动市场，但经济弱复苏、低通胀预期及机构配置需求仍构成支撑，10年期国债收益率预计在1.78%-1.82%区间震荡。#马斯克布局太空光伏 产业链如何看？##全球股市集体大反攻 你的仓位配置如何？##2025超额关键词#