基金投顾组合周报
2026.2.2—2026.2.6
投顾组合周涨跌幅情况
重要事项点评
本周大盘震荡下跌，上证指数收4065点。
美股方面，本周标普500指数下跌0.1%，纳斯达克指数下跌1.84%。港股方面，本周恒生指数下跌3.02%，恒生科技指数下跌6.51%。
以下是本周的重要事项点评：
进入2月以来，A股行情急速降温。很多朋友原以为，年初的火爆的市场情绪会一路高歌，没想到市场很快就恢复了震荡。
其实，这种“涨涨跌跌”才是资本市场的常态。
回看年初那一波行情，上证指数突破4100点，甚至走出了罕见的“十几连阳”。
这在A股几十年的历史长河中，其实是一种非常罕见的“非典型”走势。虽然让人热血沸腾，但并不具备长期可持续性。
归根到底，做投资最大的难点，从来不在于预判明天是涨是跌，而在于我们的内心深处，对于各类资产的长期收益，到底有没有一个符合常识、经得起时间检验的“锚”。
先看A股最核心的指数——沪深300 ，长期收益率大致在8%左右。
这个数字，可能会让不少抱着“翻倍幻想”入场的新股民感到失望。但它恰恰是经济增长、企业盈利和资本回报最真实的投影。
当然，由于A股市场目前还不是一个强有效市场，优秀的主动基金有机会创造更多超额收益。
根据历史数据统计，长期业绩优秀的偏股混合型基金，每年能比沪深300跑出3%到5%的超额收益。
也就是说，8%的市场平均回报 + 3%–5% 的主动超额收益，我们买权益基金的年化回报中枢，大致落在11%–13%。
需要特别强调，8%也好，13%也好，都绝对不是每年能稳稳当当到手的收益，而是伴随着不小的波动。
特别是主动权益基金，在创造超额收益的同时，波动率往往比指数更大。
换句话说，如果遇到风格极致的市场环境，回撤幅度往往会比指数更深。比如，从2021年的最高点到2022年的最低点，偏股混合基金的最大回撤超过了40%。
从这个角度看，投顾组合除了帮大家赚钱，更要考虑持有体验，确保回撤来临时，持有人不会中途割肉离场。
如果你觉得A股的收益看起来“没感觉”，那不妨再看看全球最成熟的资本市场——美股。
最近几年，很多人开始投资美股。
但如果回顾美股近百年的历史，即便经历了多轮科技革命、产业升级和经济繁荣，标普500的长期年化收益率大致也在12%左右。
可见，就算是蓝星上最强大的股市，核心资产的长期回报天花板，大概也是如此。
看清了这些，我们对“短期爆发”或者“快速翻倍”的幻想，就更应该主动放下了。
说完了股票指数，再看债券。
比起股票多少带点“信仰成分”，债券的收益其实更接近数学逻辑：长期看，债券的收益率，大约等于你买入时的到期收益率。
随着国内持续降息，当下债券的静态收益率已经处在历史低位。因此，我们对未来几年投资债券的收益预期，也应该适当下调。
即便可以选择更高票息的海外债券，但也要承担相应的汇率波动风险，这是低利率时代我们必须接受的现实。
除了股债，黄金最近成为了很多人眼中的“香饽饽”。
尽管最近几年黄金大涨，但从本质看，黄金依然是一个典型的不生息资产。它不产生现金流，无法像股票那样获取盈利增长，也无法像债券那样产生利息。
因此，黄金的价格的波动，更多源于对信用货币的不信任，以及地缘政治的避险需求。
翻看历史，黄金其实也没有大家想象得那么神。很多人不知道，黄金从1980年开始有过一段长达30年的漫长熊市，也在21世纪有过10年不涨的沉寂期。
因此，我们可以把黄金当做组合中对冲极端风险的“保险”，但绝不能认为黄金只涨不跌。
总而言之，投资是一场反人性的修行。既然各类资产都有其周期和局限，那么最后的诀窍其实又回归到了最朴素的纪律：低不卖，高不买。
这六个字说来简单，却是克服人性弱点的不二法门。
特别是“高不买”，我发现很多朋友真正亏钱的原因，并不是看错长期趋势，而是被市场的短期热度裹挟，产生强烈的 FOMO 情绪，在高位追进去。
也正因如此，我们持有的银河战舰和宇宙奇兵组合，在1月中旬市场最热的时候，宁愿牺牲规模也要主动关闭申购。
组合主理人认为，当市场连续上涨、赚钱效应极强时，新进来的资金，往往并不是“长期配置资金”，而是带着强烈 FOMO 情绪的追高资金。一旦市场进入震荡或回撤，这些资金承受波动的能力最弱，持有体验也最容易恶化。
考虑到最近行情回调，市场情绪已逐渐稳定，主理人告诉我，预计下周某一天会打开银河战舰、宇宙奇兵两大基金投顾组合的申购通道（PS：放开组合申购≠组合净值立刻上涨，切记切记）
投顾组合介绍
目前我们的基金投顾组合已经有六个，分别是银河战舰、宇宙奇兵、星际穿越、小牛慢跑、稳如泰山和固若金汤，详细配置逻辑以及目标人群点击图片查看
在天天基金APP首页的“搜索框”中，输入对应的投顾组合名字，可快速找到。比如要买银河战舰的话，直接在搜索框中搜索银河战舰，出来带有“ 投顾 ”标识的就是哈
温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
