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这是2026年1月第4周周策略报告，也是我们第1162篇周策略报告。
一、不折腾，仍然是当下和长期最重要的事情
随着市场在4100点附近展开震荡，多空双方的分歧再度变得激烈起来。
一方面，由于市场连续上涨行情的持续，可以明显的感觉的很多资金开始新一轮的入场；
从市场的表现看，很多资金表现得很急躁，明显有追涨情绪，可以从卫星、传媒和其它科技板块迅速放大的成交量，可以管中窥豹。（Wind，2026.01.19-2026.01.23）
另一方面，随着“924”以来行情的持续演绎，特别是突破了4100点之后（Wind，2026.01.08-2026.01.23），很多投资者开始担心市场出现系统性风险，有大幅回撤的可能性。
我们还是那个观点，“中国资产价值重估+上市公司质量提升”双逻辑仍然处在中期，未来非常值得期待。
---要看到，全球“百年未有之大变局”之下，中国稳定和发展的优势；
---要看到，横向对比全球主要市场，A股和港股市场的估值优势；
---要看到，以新版“国九条”、《推动公募基金行业高质量发展行动方案》、个人养老金制度全面推行为代表的底层变革；
---要看到，全球动荡、避险情绪不断蔓延的局势。
所以，站在中长期维度，我们认为保持对中国资产的足够信心和定力，不折腾，仍然可能是当下以及未来很长一段时间重要的事情。
二、不追涨，不参与主题炒作，仍是短期需要规避的风险点
对于最近的偏主题化、概念化的炒作行情，我们反复提醒大家不要参与，不要参与，不要参与；
但毕竟我们的影响力有限，而且炒作行情的暴涨暴跌带来的刺激感，很多人可能不自觉地就会参与其中。
但从历史经验看，从技术图形看，从实际投资体验看，绝大多数普通投资者很难从题材炒作中全身而退，部分人可能在幻想“不接最后一棒”的追逐中，一无所获。
从目前对于卫星、传媒、半导体、有色等方向的资金行为看，盲目追涨、主题炒作，可能是当下需要适当警惕的风险。
三、去高就低，注意方向的选择
对于市场，我们当下的策略就是去高就低，即便是可能会错过部分科技成长的机会，但快速的、大幅的上涨行情，以及各种乐观情绪下的预期，都让我们多少有一些担忧。
一旦我们的担忧成为一种可能性，这种调整的幅度大概不是很多跟投的朋友能够承受的。
另一方面，从我们的研究分析来看，包括医药板块、消费板块，以及房地产基建链条，出海出口链条，红利低波，或都还处在一个中长期的底部区域；
包括细分化工、油气资源等偏资源周期后期的方向，可能都充满了投资机会和价值。
类似港股创新药、恒生消费等方向，成长性也都不错；消费红利、建筑材料、工程机械、电网设备、油气资源、细分化工，一旦业绩拐点确认后，弹性和空间可能也都不小。
四、树立配置思维，继续执行定投发车计划
整体看下来，我们依然会维持对于权益市场的高度重视程度，不过，我们还是调低了对于权益市场配置中枢的权重，适度提升了对于债券和货债的重视权重，大家可以参考下表，但应结合自身的风险承受能力等情况进行投资。
家庭风险资产的管理是一门系统的科学，怎么平衡“把握机会”和“抵御风险”两者的权重，需要不断的思考和动态再平衡；
顺风顺水的时候要逐步提高对潜在风险的预期和预防；
市场持续调整的时候，要敢于做好中长期布局；
希望大家在跟投的过程中，逐步养成配置思维。
下周三我们仍然会安排定投发车，我们看到很多的机会，还没有看到系统性风险；我们也按照研究分析，做好了成长型、红利型、偏债型、货债型4个方向基金投顾组合策略的调整和应对。
具体的发车方案，我们周三上午会通过各个平台后台发送给跟投的朋友参考。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
坚持思考成长、红利、偏债、货债四个方向基金投顾组合策略，
每个交易日一篇投资复盘文章，
每个交易日一条《基金大复盘》视频，
每周日发布周策略报告，
随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。
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风险提示：本文不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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