国内权益（红利）：中证红利下跌0.87%，近期表现弱于中证500、沪深300等宽基，但股息率高达4.93%，显著高于10年期国债收益率1.86%，利差达307bp，配置性价比突出；资金面呈现结构性分化，传统中证红利ETF资金流入放缓，而聚焦“高股息+高盈利质量”的中证红利质量指数持续获主力资金净流入，在监管强化央企分红、保险与理财资金“存款搬家”、利率下行背景下，中证红利仍具长期配置价值，但短期受成长板块轮动压制。

美股（标普500 & 纳指）：美股三大指数集体收涨，美联储维持高利率预期未改，10年期美债收益率稳定在4.17%高位，美元指数收于99.34，压制风险偏好；财政赤字扩大与潜在关税政策扰动构成中期风险，而AI投资持续加码、企业资本开支回暖及小盘股的结构性机会仍具吸引力。

黄金：黄金ETF微跌0.10%，技术面看，近一月IOPV溢折率波动收窄，从2025年12月最高+0.26%回落至当前-0.08%，溢价风险显著缓解，价格与现货金价联动性增强，交易热度虽从峰值回落，但仍在历史高位运行。美联储降息预期、全球央行购金及去美元化趋势仍构成中长期支撑，但短期面临技术性回调与政策扰动风险。

债券：利率债短端走强，当日央行净投放527亿元，Shibor隔夜下行4.9bp至1.325%，资金面维持宽松，为短端利率下行提供支撑。过去一周（1月9日至1月15日），受年初地方债集中发行与股市回暖影响，10年期国债收益率累计上行3.09bp至1.88%高位，短端1年期国债收益率则从1.31%回落至1.26%，曲线陡峭化明显；10年期国债收益率在1.80%-1.90%区间震荡格局延续，30年期受供给压力压制，但央行“结构性降息”落地、再贷款利率下调0.25个百分点及“今年降准降息仍有空间”的政策信号，为中长期利率下行埋下伏笔。