2025是近5年来收益最亮眼的一年，全年仅1月、4月出现阶段性恐慌，其余大部分时间氛围偏暖，整体呈现震荡向上的走势。

A股主要指数均上涨，但市场分化比较显著，部分行业依然在下跌，若选错方向，收益也不尽人意。

一、市场概览

2025年主要指数涨幅如下

上证指数：18.41%

沪深300：17.66%

创业板：49.51%

万得全A：27.65%

偏股基金指数：31.14%

从风格来看，成长和周期表现靠前，价值和红利表现靠后。

其中，AI人工智能、有色行业领涨；食品饮料、红利风格，以及长期国债全年负收益。

这里有的是上一轮老赛道落幕，也有前两年表现亮眼的防御性资产。

主动偏股基金扭转了连续3年跑输大盘的颓势，斩获了可观收益。

全年大盘指数涨幅与我们年初的预判差不多，风格演绎也符合大周期规律——牛市来临之际，成长风格领涨，防御性资产难免落后。

不过领涨行业的涨幅超出预期，好在我们抓住了全年主线。

二、持仓收益

持有组合年度收益：

固收+ 6.18%，平衡型26.2%，积极型37.24%，激进型52.5%；

各组合按照预定风险系数运作，基本按权益类上限配置，其中，积极70组合只用了70~80%的股票仓位，就超过了绝大部分偏股基金和同类策略。

激进90满仓权益类，在数百个同类策略中表现居前。

组合能取得靠前收益，核心原因是2024下半年至2025年上半年，多次将防御性的价值、红利资产，切换为科技、成长风格。

当然，这其中也有一定运气成分，未来很难每年都保持如此领先的态势。

我的投资始终以5年为一个周期，目标是长期超越95%以上的投资者及大部分基金经理。

单个年度存在诸多不可控因素，且这些因素并不会以自然年度为界限划分。

因此希望大家理性看待，务必结合自身资产状况、收益目标和风险承受能力去选择。

300万实盘第36期：

2025年账户盈利155万，收益率超50%，其中绝大部分买了激进90组合，全年获得了较好的收益，也战胜了95%的基民。

上次年度收益超过50%，还是在2020年的牛市中。

所以尽管多数人不认可当下的牛市，但偏股基金收益和实盘账户已经展现出牛市韵味。

只是从基民收益和股民的收益分布来看，大部分人收益依然不理想，这和2020年投资者行为报告里描述的大体相同。

5年前多数人犯过的错，2025年仍在继续上演，可参考《牛市避坑二：追热点，这山望着那山高》

针对这些易犯的投资误区，我们此前已深入复盘前几轮的牛市经验，在实操中尽量规避了类似问题。

三、操作回顾

2025年发车43次，并且在1月和4月大跌期间都做了加倍发车，在2、8、9月份连续上涨之后，也做了一些暂停。

近一年发车计划收益率31.56%，优于全年平均买入价格。

只是发车计划在牛市行情中有些不适应，因为买入成本很容易被抬高，这些也之前都做过预告。

但相比多数人的择时操作，发车计划还是有明显优势。

所以，若平时不知道何时买卖的朋友，可以参考发车计划，已经持有的，不要轻易做择时。

300万实盘全年未择时，始终保持满仓状态。

同时，此前遗留的一些老基金分两批减仓，卖在了相对高点，且陆续转入投顾组合。

回头看，卖出是正确的，如果继续持有这些老基金收益要降低，拖累整体资产收益。

具体在之前的文章中也做过一些反思：准备卖出第二批老基金，聊一些差基金的骚操作和代价思考

四、不足之处

尽管2025年整体收益亮眼，但仍存在一些不足之处需修正：

1.  发车计划暂停过早：当时考虑到市场连续上涨后买入成本会抬高，因此在2月、8月、9月暂停了发车。

回头复盘，只要牛市确立、大趋势向好，在阶段涨幅未过度透支的情况下，应当坚持发车。

牛市中大部分时间都处于上涨状态，与熊市、震荡市完全不同，策略上需坚定执行，不能因短期10~20%的涨幅就盲目暂停。

2.  老基金更换不够果断：当发现更优质的行业机会、性价比更高的标的时，未能果断卖出老基金。

例如2月、4月期间，我曾提及外卖大战对中概股、恒生科技板块利润的影响，当时仅在激进组合中果断做出更换。

但老基金持仓因考虑长线价值未及时卖出，导致近一年投资体验一般。

若当时同步更换老基金，收益率与投资体验都会更优。

3.  创新药卖出过早：主要原因是对行业研究深度不足，未来将持续加强所投行业的研究力度。

若无法准确评估某一行业的价值与成长潜力就不投，不然即使买对了，后期也很难卖出好价格。

以上几个问题需要改正，我也会定期复盘回顾，避免日后重蹈覆辙。

投资就像做题，只有不断订正错题，未来的收益才能越来越好。

过去十几年，我始终要求自己每年进步一点，如果发现不了问题，说明这一年没有成长。

此外，投资比做题更难，因为没有精准答案，而且考试做错了不得分，投资做错了要“扣分”（亏损）。

好在投资中，遇到难度很高的“题目”可以选择不做，不是所有钱都要赚，没必要不懂装懂，到最后被扣分。

总结：

2025年的投资整体较为满意，收益方面超过了95%的基民，在大周期判断和执行力上大部分正确，基本做到了知行合一。

过去一年，文章更新不多，但很多都是我的深度思考，内容汇总：924一周年：牛市过半，回望与前瞻——我的投资思考与未来蓝图

当然，在局部操作细节上仍有提升空间，未来会持续优化。

投资路上，我们不仅要修正自己的错误，还要吃透别人的“易错题”，只有少犯错，收益才会更好。

关于2026年，大概率将延续牛市进程，只是我们要做好三手准备。

具体方向和机会，将在下周的2026展望中详聊，欢迎关注！

重要提醒：市场有风险，无论基金还是投顾组合，偏股型都是中高风险投资，投顾也无法保证盈利，如果没有深入了解，不要盲目投资！

建议先关注一段时间，深入了解之后再决定！一定要按自己风格选择适合的产品。

本文只分享个人的投资计划，不对任何人做出收益承诺，投资有风险，三思而后行！

$安鑫积极70$