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Wind热力图，2026.01.06
市场实在是太强了，沪深京三市今天放量成交2.83万亿，隐约记得大约一个月之前，市场的成交量还在1.8万亿上下徘徊（Wind，2025.12.01-2026.01.06）；
指数方面，上证指数收涨1.50%，收在4083.67点，创业板指收涨0.75%，收在3319.29点；市场继续呈现普涨态势，4101支个股上涨，144支涨停。
1、细分指数方面，证券公司大涨4.12%，在成交量持续放大的当下，有望结束阶段性的调整；
2、资源周期继续迎风飞翔，有色金属收涨4.10%，细分化工收涨3.68%，稀土产业、SSH黄金股票、新能电池、光伏产业等也表现不俗；
3、人工智能也保持了持续的向上，人工智能收涨0.78%，科创芯片收涨1.87%；
4、内需消费板块，动漫游戏收涨1.41%，消费红利收涨0.61%，医疗器械收涨1.06%，注意动漫游戏有可能走出最近的盘整态势；
5、港股方向，恒生指数收涨1.38%，恒生科技收涨1.46%，港股创新药收涨1.18%，恒生消费收涨1.20%，初步看港股市场具备了走出阶段性底部区域的条件，后续需要观察外围市场走势是否会有冲击。
6、低位板块表现可圈可点，建筑材料收涨1.15%，工程机械收涨1.24%，房地产收涨1.43%，2026年，需要紧密观察房地产市场能否企稳回升。（以上Wind，2026.01.06）
市场火热，分歧也比较大。
假期以及最近两天，我基本上把主流的各家基金公司公开发布的2026年策略报告，以及论坛上各位高水平大佬的2026年策略报告都看了，不说方向，单独对市场的预期看，有两个明显的感觉：
第一，基本上，大家都保持了一个谨慎乐观的态度。大家对于2026年的市场还是很期待的，但又显得小心翼翼；
第二，相对来说，对于人工智能和资源周期的共识度比较高。
这种谨慎乐观的态度，以及辨识度很高的主线观点，对我们还是有启发和帮助的，
但我们认为，2026年也许可以再乐观一点，再积极一点；
至于主线行情，放眼望去，除了人工智能和资源周期外，机会还是很多的，比如：政策持续加码、底部区域反复震荡的内需消费；
长期低迷有望迎来业绩拐点的低位板块：建筑材料、工程机械；还有既有消费属性又有AI应用空间的互联网板块。
不过，我们也观察到，市场的风险也开始逐步出现，表现在以下几个方面：
1、主题行情开始大行其道。盘面上，可以明显的感受到，一些大大小小的主题性行情此起彼伏，而且很有持续性。
2、不看当下数据，看预期、看未来。大家对于一些行业和公司的分析，越来越依据预期、想象，给出估值和业绩测算。
3、短期交易又阶段性或成为主流操作，最近成交量的变化是一个佐证，论坛上的发言也能够明显的感觉大。
4、成长风格VS红利风格开始极致化，在整个市场如火如荼的时候，2025年红利低波收涨0.44%，2026年前两个交易日收涨0.07%（Wind，2025.01.01-2026.01.06），冰火两重天。
当然，现在就讲成长风格有见顶风险、市场有系统性风险，可能还为时过早了，
但人无远虑必有近忧，提前思考，提前布局，未雨绸缪才能行稳致远。
我们在去年年底的策略调整中，就已经开始适当的收缩弹性、增加确定性了，未来大概率我们还会延续这个思路；
明天的定投发车我们会继续进行，在弹性和确定性之间，我们努力寻找那个最好的平衡点。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
坚持思考成长、红利、偏债、货债四个方向基金投顾组合策略，
每个交易日一篇投资复盘文章，
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每周日发布周策略报告，
随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。
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