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债市行情
截至14点，债市涨跌分化。国债现货多数飘红，10年期国债小幅震荡。
信用债全数收跌，存单收益率全数上行。
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资金面情况
央行照例开展7天期逆回购，今日净回笼280亿。
今日盘中资金面维持宽松，7日资金价格下破1.4%。
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债市点评及展望
美联储降息+扩表落地后，美债曲线陡峭化格局持续：短端收益率受降息落地后流动性宽松预期支撑，长端则受财政扩张预期拖累呈现震荡态势。
此外，特朗普政府的“大而美法案”预计将在未来十年推高数万亿美元预算赤字，可能进一步抬升美债期限溢价，对长期限美债收益率造成潜在上行压力。同时，人民币也出现升值趋势，但结合前期央行对于汇率的定调，预期不会出现单边升值。
考虑到中债或延续震荡行情，在此环境下，我们仍建议大家在稳健资产端进行国别的分散。如果风险承受能力较高，且认为纯债类策略难以满足您的收益需求，可考虑关注“固收+”策略。
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数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/12/24。
风险提示：指数过往表现不预示未来收益和基金业绩。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则，在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后，投顾账户相关损益由投资者自行承受。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
