基金投顾组合周报

2025.9.15—2025.9.19

投顾组合周涨跌幅情况

固若金汤本周跌幅0.01%

稳如泰山本周涨幅0.27%

星际穿越本周涨幅0.68%

银河战舰本周涨幅1.55%

宇宙奇兵本周涨幅2.09%

小牛慢跑本周涨幅0.97%

沪深300指数本周跌幅0.44%

重要事项点评

本周大盘震荡下跌，上证指数收3820点。

美股方面，本周标普500指数上涨1.22%，纳斯达克指数上涨2.21%。港股方面，本周恒生指数上涨0.59%，恒生科技指数上涨5.09%。

药师350万配置账户：

以下是本周的重要事项点评：

随着最近行情转好，很多朋友在留言区常问：“基金组合为什么没跑赢某某指数？”、“看着芯片、算力这些板块涨得猛，组合是不是就落后了？”

这背后，其实涉及到一个特别重要的投资思维——绝对收益和相对收益。

相对收益，就是将投资收益与某个特定的基准指数进行比较，追求的是跑赢基准。

比如机构的基金经理，他们的业绩考核往往与沪深 300、中证 500 等指数挂钩，只要自己管理的基金超过了基准，就算完成了考核目标，就有奖金和资金流入。

至于投资者最终是否能赚钱、能赚多少钱，并不是首要考虑的因素。

而绝对收益则不同，它以获取正收益（赚到钱）为核心目标，更关注的是实际拿到手的收益，不跟其他人或者指数比较。

简单说，无论别人是涨是跌，自己赚到钱才是王道。

我们作为普通的散户基民，投资的初衷肯定是为了改善生活 —— 可能是为孩子攒教育基金，为自己准备养老钱，或者积攒购房、购车、旅游的经费，更好地享受生活。

从这个角度来看，绝对收益更加适合我们普通人。

坦白的说，经过了上一轮公募基金大爆发后的牛熊洗礼，我们的理念也在不断进化。

最初，我们也曾盯着指数和排名，总想着要“跑赢市场”。但经历过大起大落之后，我们更加清楚地意识到，普通人真正需要的，不是纸面上漂亮的相对排名，而是账户里稳稳增长的资金。

让持有组合的朋友真正赚到钱，尽力破解长期以来“基金赚钱、基民不赚钱”的行业难题，成为了我们努力的新目标。

也正因为如此，大家在看待收益时，选择的参照就尤为重要。

有些持有组合的朋友，难免吐槽没跑赢创业板指数或一些热门行业，但问题在于，这样的对比未必公平。

因为某些热门指数或行业或许涨得很快，但背后伴随的是巨大的波动，对投资者来说，高波动意味着高风险，和更恶劣的持有体验。

今年以来，银河战舰的最大回撤是10.05%，宇宙奇兵是12.29%，小牛慢跑是11.49%，沪深300指数的最大回撤是12.7%。

反观创业板指数，虽然阶段涨幅惊人，但最大回撤高达23%。

其中热点行业，比如CPO、芯片、机器人等波动就更大了，涨起来快、跌下来也狠，经常是一口气涨20%，再一口气跌回去。

可以说，绝大多数人没有能力承受这样的“过山车”。

想象一下，如果账户里的钱天天大起大落，今天-10%，明天+8%，后天又-12%，我想大部分人应该都拿不住。纸面收益再漂亮，结果往往是高位冲进去、低位砍出来。

而我们几个权益型的投顾组合，今年以来都跑赢了沪深300指数，同时回撤还更小。

这意味着更高的风险收益比，哪怕未来市场震荡休息，我们的持仓也稳健得多，不会一夜之间亏掉之前积攒的收益。

对于普通基民来说，最重要的不是一时超越哪个指数，也不是冒险去博短期的高收益，而是能否稳稳赚到钱，并在市场波动时保持良好的心态。

最后，再跟大家汇报一下本周两个组合的调仓

首先是纯债组合—固若金汤

调仓理由：最近债券跌跌不休，政策面的反内卷、技术面的债券赎回潮、股债跷跷板、债基赎回费率改革等因素先后冲击债市。

主理人认为，后续债市配置价值渐显：经济基本面数据持续披露将推动债市定价回归理性，央妈或通过国债买卖调节流动性为债市提供支撑。当前债市回调中已现配置型资金入场迹象，待市场情绪修复，债市有望企稳回升，配置性价比较高。

因此，我们继续小幅增配一支中长久期债基，调整比例在2%左右，在控制风险的前提下，力争为持有人创造稳定的超额收益。

其次是权益组合—小牛慢跑

调仓理由：本次主要调整美股和港股部分。我们把美股纳斯达克指数基金清仓，转而切换到国内电力板块。

原因在于，美股整体估值已经不算便宜。尤其是估值较低的谷歌近期也涨上来，性价比下降。但考虑到美股科技的成长性依然不错，我们依然保留了部分互联网和主动型基金。

在港股部分，原本配置的恒生国企指数替换成了恒生消费指数，相当于降低了对金融和中概股的权重，转而投向性价比更好的消费行业，也更符合组合“慢跑”的风格。

在整体仓位方面，没有太大变化，略微提升了A股的比重，美股仓位则小幅下降。

在目前的估值水平下，小牛慢跑的主理人建议继续持有组合，但不妨适当减少定投额度，留存部分现金，当市场出现阶段性回调时再逐步加仓。

比如，如果之前每月定投 1000 元，现在可以减少到 700 - 800 元，留存 200 - 300 元现金，等市场下跌 5% - 10% 时，再用留存的现金进行补仓。

这样一来，持有体验会更好，也能降低持仓成本。

投顾组合介绍

目前我们的基金投顾组合已经有六个，分别是银河战舰、宇宙奇兵、星际穿越、小牛慢跑、稳如泰山和固若金汤，详细配置逻辑以及目标人群点击图片查看

在天天基金APP首页的“搜索框”中，输入对应的投顾组合名字，可快速找到。比如要买银河战舰的话，直接在搜索框中搜索银河战舰，出来带有“ 投顾 ”标识的就是哈

温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。