1
债市行情
截至13点30分，债市局部回暖。利率债短端翻红，长端继续承压，10年期国债上破1.78%。国债期货午后跌幅扩大，30年期主力合约跌0.28%，10年期主力合约跌0.10%。
信用债和存单整体表现较好，7天期大行存单收益率下行5~7bp。
2
资金面情况
央行本周连续5日净投放，累计释放流动性超1.1万亿。
资金面转松，隔夜资金价格重回1.5%下方，7日资金价格下行超5bp。
3
债市点评及展望
美联储议息决议后，美债收益率曲线斜率收窄：一方面，受降息预期修正驱动影响，短端收益率回升更快；另一方面，10年期美债收益率保持在4.05%附近震荡，未能有效突破4%的关键支撑位，表明市场对美国经济前景与财政压力的博弈仍在持续。
而中债这边，短期内仍将面临一定的调整压力，多空因素交织使得市场走势较为复杂。总体来看，我们仍维持前期观点不变，建议大家均衡配置国内股债，同时在稳健资产端进行国别的分散。
$司南绝对收益组合$
$司南绝对收益稳健组合$
$司南多资产稳健配置组合$
#资配新发现#
#高盛称A股“慢牛”格局稳固##美联储降息25基点！政策重点转向##三大指数集体调整 A股再迎牛回头？#
数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/9/19。
风险提示：指数过往表现不预示未来收益和基金业绩。基金有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则，在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后，投顾账户相关损益由投资者自行承受。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。
