今日组合底层黄金、美股、债券上涨，红利下跌。
国内权益（红利）：中证红利下跌0.54%，8月制造业PMI为49.4%，仍处于收缩区间，PPI同比下滑2.9%，反映工业需求疲软。国内政策层面，财政部宣布发行5000亿元特别国债以撬动信贷投放，但市场对经济复苏力度存疑。

美股（标普500 & 纳指）：标普500和纳指10单日涨幅0.85%和0.60%。美国经济呈现“通胀温和+就业降温”组合：8月CPI环比0.4%主因能源和住房成本上涨，但失业率升至4.3%显示劳动力市场疲软，市场对9月降息概率定价已达100%。科技股受益于AI主题延续强势，如甲骨文因AI云端业务股价创新高。若美联储释放宽松周期信号，成长股或延续领涨。

黄金：上海金近涨0.39。美联储开启降息周期预期高，黄金作为零息资产吸引力将进一步增强，但需警惕通胀反弹或就业数据改善带来的短期回调风险。

债券：9月12日利率债ETF普遍收涨，国内8月CPI同比仅0.02%，PPI连续14个月负增长，通缩压力下央行9月12日净投放417亿元逆回购。市场对央行重启国债买卖操作预期升温，但短期流动性宽松已部分定价。地方债供给放量可能压制长端表现，利率债短期或维持震荡，关注四季度货币政策进一步宽松信号。