今日组合底层黄金、债券下跌。

权益：红利延续震荡回撤的走势，短期没啥好说的，红利资产在六月的胜率有所降低，这种负向日历效应可能和密集分红有关。在目前没有新的行业逻辑、市场没有出现大幅波动的情况下，对于长线投资者而言，逆风期可能是一个很好的介入时间点。在当下地缘政治不确定性较大、中美贸易摩擦仍在持续的背景下，红利资产仍然是长期配置的底仓选择。美股昨晚休市。

债券：短期债市因为资金面波动、市场情绪回落出现短期调整，中长期看，若经济复苏动能进一步增强，可能对债市形成一定压力；若经济复苏节奏放缓，政策进一步发力稳增长，债市则有望获得支撑。

黄金：上周五特朗普建议从6 月1 日起对欧盟进口商品征收50%关税，从而带动避险资金进入黄金，推高黄金价格。在暂停对欧盟征收关税后，市场情绪缓和，黄金价格随之下跌。黄金长期牛市的根基是逆全球化，在这个过程中，主权信用货币信用下降，尤其是美元信誉下降，这个趋势短期内无法改变。

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