$永久组合$今日组合底层红利、黄金、美股下跌，债券上涨。

权益：近期红利来到前高位置，略微下跌，从今天走势来看，可能后续还会有一定的震荡下跌。中长期上，未来利率可能仍有下降空间，A股市场的下行空间相对可控，但上行压力仍存，所以总体可能依然呈现横盘震荡走势，在震荡背景下，红利方向仍然可以在回调后进行配置的权益压舱石。上周美债的飙升引发了美股的抛售，美联储对降息的预期延缓，叠加特朗不关税政策的变动，美股震荡为主。

债券：短期市场暂时缺少强定价因素例如降息政策落地，关税阶段性缓和等，目前各方数据处于观察期。因此，短期债市做多空间受限，市场或维持窄幅震荡行情。

黄金：目前美国与欧盟、日本和韩国等主要盟友各方之间分歧很深，政治因素复杂，因此贸易关税下的避险需求仍可能阶段性反复出现。考虑当前黄金高波动率以及外围经济体90天关税暂停观察期刚刚进入后半程，预计5月底至6月期间可能仍将维持一段时间的降波盘整。

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