1
债市行情
截至11点30分，利率债集体翻绿，10年期国债收益率上破1.7%，30年期国债收益率上破1.92%；国债期货全线下跌，30年期主力合约跌0.16%，10年期主力合约跌0.07%。
信用债表现稍好一些，涨跌互现；存单也是整体承压。
2
资金面情况
央行照例通过逆回购小幅净投放，约360亿；另外，本月MLF投放5000亿，已经是连续第3个月加量续作。
盘中资金面偏紧，隔夜资金价格上行超15bp，7日资金价格上行5bp，均在1.5%~1.6%区间内震荡。
3
债市点评及展望
本月，央行超额投放MLF，也是连续3个月加量续作。可以看出，数量型政策工具在持续发力，将进一步增加银行的信贷投放能力，更好满足企业和居民的融资需求。
看国内，央行持续的宽松货币政策操作，如降准、MLF加量续作等，使得资金面进一步宽松，为债市收益率下行提供了空间。但是，经济基本面的修复情况仍是影响债市走势的关键因素。如果后续经济数据显示经济复苏动能增强，企业融资需求回升，可能会对债市走势形成一定阻力。另外，伴随贷款利率和存款利率的调整，市场对利率体系的再定价过程也会影响利率债的走势。
看全球，近期美债收益率的大幅波动以及美国财政政策和货币政策的不确定性，会通过全球金融市场传导，影响我国利率债市场。
短期内，10年期国债收益率可能继续在1.6%-1.7%范围内震荡。建议大家股债均衡配置，耐心持有。
$南方纯债优选$
#资配新发现#
#银行股维持强势 中信银行创历史新高##核聚变商业化临近，概念股反复活跃##表现抢眼！创新药还能上车吗？#
数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2025/05/23。
风险提示：指数过往表现不预示未来收益和基金业绩。基金有风险，投资需谨慎。本公司承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理投顾账户的资产，但不保证投顾账户一定盈利，也不保证最低收益。投资者进行投资存在本金亏损的风险。投顾业务的过往业绩并不预示其未来业绩表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。本公司提醒投资者投顾业务及基金投资遵循“买者自负”原则，在决定参与投顾业务并选择投资组合策略后，投顾账户相关损益由投资者自行承受。
