今日组合底层红利、黄金下跌，美股上涨。

权益：近期受关税缓和影响，红利走出较好行情。此次关税缓和不会影响国内扩大内需相关政策的推出节奏，政府制定和执行将主要依据国内经济运行的实际数据和需求，预计不会因外部关税环境的短期变化而放缓落地步伐。能受益于经济恢复利好和降低关税谈判结果及其影响的唯有红利资产， 短期来说红利或迎来回调，也是合适的入场时机。美股持续反弹，关税拉锯当中，也有一定的风险。

债券：A股持续回暖对债市有一定跷跷板效应的压力持续，从长期投资的角度看，债券市场回调后，也是很好的入场时点。

黄金：今天黄金大幅下跌，这次黄金回撤已经超过10%，黄金前期大幅上涨有回撤压力正常，长远来看即便贸易争端最终得到解决，在全球金融市场持续面临重大地缘政治和经济不确定性的情况下，这种贵金属仍将保持其吸引力，今天的下跌是很合适的入场券。

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