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债市行情
今天债市再次出现调整，短端跌幅较大，1年期国债和2年期国债持续倒挂。10年期国债和30年期国债收益率分别上行至1.62%和1.87%上方。国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.34%，10年期主力合约跌0.08%。
信用债和存单全数翻绿，资金面趋紧的情况下，短端品种收益率急剧上行。
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资金面情况
央行连续四日净投放，今日注入流动性超3000亿。
资金价格持续偏紧，7日资金价格午盘上行近16BP至2.3%上方。
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债市点评及展望
近期大家比较关注资金面。央行近期虽有大额投放，但前期有巨额MLF到期，市场资金面依旧紧张。考虑到年初流动性缺口及春节前的季节性因素，央行可能在近期采取若干措施，以缓解资金面压力，预计资金面将逐步宽松，但短期波动仍可能较大。若央行降准落地，将一次性为市场释放大量资金，对债市形成有力支撑；若不降准，央行也可能会通过逆回购、MLF及买断式逆回购等方式维稳流动性，但资金价格和分层或难以明显回落，因此资金“量足价高” 格局或仍将延续。未来若央行继续采取宽松措施，短端收益率下行确定性或较高。
总体而言，债券市场中期走势仍相对乐观，但短期内面临的扰动因素较多，市场可能呈现震荡态势，交易难度较高。
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数据来源：wind、中国人民银行，数据截至2025/1/16。
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