最近市场最火热的话题，就是 煤炭的政策调控。

煤炭的属性就是冬季供应紧张，夏季需求不足，这是商品天性。煤炭的行情也大多数是冬季涨价，夏季平价。

国内现状：

如今我国选择主动大幅降低煤炭价格，鼓励矿场增加产能，同时大幅提高售电价格（20%）。用煤大户是发电厂，他们用煤平常主要是长协低价供应，对于有些自建电厂的煤电集团其实是等于赠送了20%发电红包。对于外购煤炭的发电厂，他们也不是每天烧高价煤，真正的夏季用电高峰是能赚钱的，冬季只是北方保暖需求煤炭增加，其他地方并不明显，比如南方就没有带暖气的建筑要求。

国际现状：

我以前关注天然气的投资项目，原因是当时天然气价格低，出租车用天然气能降低30%的成本，电厂从煤炭改为用天然气发电也可以大幅降低经营成本，进口LNG（液化天然气）每年大幅增长。但是今年不同了，天然气价格翻几倍了，这导致使用天然气的场景成本大增，出租车用汽油比用天然气划算，电厂用天然气发电会大幅亏损。

今天看到一个新闻，美国煤炭矿商的2022年生产订单已经全部预售完，目前能源紧张状况是正常的，原因是各国开始恢复经济发展，开放人员流动，能源需求快速增长，各种物资库存不足是常态，价格上涨也是正常的市场正反馈。

在我的印象中，疫情时期，美国传来大批天然气企业破产的新闻，他们现金流断流，企业无法偿还负债，只能破产。这其实是个隐藏因素，就是国际能源供应不会短期大幅增加产能供应！化石能源的行业投资壁垒非常高，不是小资金能轻易增加投资产出的，资金的筹措、矿场的勘探和购买、市场供应链的组织、政府环保批文流程等等，这都需要很多年筹备，然后才能进入能源生产环节。可以肯定，3-5年内国际能源供应不会大幅增加。

分析：

1：国内煤炭价格调控是短期的，最长时间不超过春节。

2：全球经济复苏是长期确定的，恢复生活生产，带来的能源需求是客观存在的。

3：新的能源供应是缓慢的，煤炭的消费需求增长是短期内不可替代的。

总结：

煤炭的长期上涨是有客观环境支撑的，可能我们所有人（国内国外）都要面对煤炭的价值重估行情！我们是不是低估的煤炭价格？有一种预感，明年会遇到类似上个世纪发生的石油危机翻版-煤炭危机！