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个人看法：顶格申购，预计中0.02签，上市预估122。

申昊转债：（正股代码：300853，配债代码：380853）

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规模：5.5亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

申昊科技今日收盘价33.3，转股价34.41，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/34.41*33.3=96.77，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.3+0.5+1+1.8+2.4+110=116，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率9.2134%，纯债价值简化计算68.36，纯债价值低。

公司简介：

申昊科技属于机械设备业，公司专业从事工业设备检测及故障诊断相关技术的研究与开发，主要为电力系统提供智能机器人及智能电力监测及控制设备等产品，拥有多项自主知识产权构成的核心技术体系，具有一定的竞争优势。

近年来公司营业收入和毛利润持续增长，毛利率保持较高水平。

公司成立于2002年，上市时间2020年7月，目前公司市值48.93亿，有息负债率0.81%，当前市盈率PE44.282，市净率PB4.221。

2021年度业绩快报公告：

2021年度公司实现营业收入同比增长25.8%，归属于上市公司股东的净利润同比增长11.23%。

主要风险：

1、主营业务对智能电网的投资建设力度依赖程度较高。

2、部分产品产销量变动较大，产品结构稳定性一般，且产品升级压力大。

3、客户主要为电网及下属企业，受采购季节性影响，公司项目执行和实施时间集中于下半年，存在季节性产能不足问题。

4、下游客户汇款周期长，应收账款规模较大，存在一定的资金占用，现金收入比下降较快。

募集资金用途：

最近半年股价走势图：

相似转债：

个人看法：

当前溢价率3.33%，结合A+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予26%的溢价率，目前价值：96.77*1.26=122，主营电力监测设备以及轨道交通智能巡检机器人，质地一般，对标拓斯。

假设原始股东配售60%，网上按2.2亿计算，顶格申购单账户约中22000/1100/1000=0.02签，中签率低。

个人顶格申购。

（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

关于网格、定投、套利等一些临时策略内容会在傻馒大天才或傻馒大添财上发，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才

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