昨日，商务部与海关总署联合发布的四则出口管制公告，正深度重塑全球有色金属产业格局。此次管制清单涵盖超硬材料、稀土加工设备、钬等五种中重稀土元素，以及锂电池和人造石墨负极材料相关物项。这套政策组合拳精准指向我国战略资源保护的深层逻辑——通过核心产业链环节的精准管控，推动从“资源输出”向“技术标准输出”的战略转型。

在此背景下，昨日有色ETF基金（159880）强势上涨8.8%，续创历史新高。

本次出口管制的核心突破在于“技术+材料”双维度管控。稀土设备及原辅料管制首次将加工环节纳入管控体系，标志着我国不仅掌控稀土原料，更牢牢把握稀土精炼、分离的核心设备与技术标准。以钬元素为例，作为高能激光器、光纤通信的核心材料，其出口管制将直接冲击全球5G基站、卫星通信产业链的成本结构。而超硬材料管制则剑指半导体抛光、精密加工领域，全球芯片产业链或将面临成本抬升压力。

此次管制摒弃简单“一刀切”，采用“有限许可+技术门槛”的精准调控模式。该政策设计既保障我国在关键领域的绝对话语权，又为产业链升级预留空间。以锂电池产业链为例，人造石墨负极材料虽被纳入管制，但政策同步配套“技术替代补贴”，鼓励国内企业加速研发硅基负极、钛酸锂等新一代材料。这套“管制+培育”组合拳将直接利好科创新能源ETF（588830）和创业板新能源ETF鹏华（159261）。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月10日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

此外，以紫金矿业、北方稀土为代表的稀土核心标的，其技术专利价值将因出口限制迎来重估。数据显示，有色ETF基金（159880）前十大重仓股中，紫金矿业以16%的持仓占比居首，洛阳钼业、北方稀土等企业亦占据显著权重。这些企业在稀土开采、冶炼分离环节的技术优势，将在出口管制政策下转化为更强势的市场垄断地位。

从历史表现看，该ETF今年以来收益率达82%，在同类基金中位列前15%。数据显示：2025年上半年全球稀土需求将同比增长12%，而中国作为最大稀土生产国，其产业链技术优势正通过出口管制政策进一步固化。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年10月10日）

出口管制政策更催生新投资逻辑——技术合规成本上升倒逼企业提升研发投入。以北方稀土为例，其近年研发投入占比已升至5%，远超行业均值。此类技术投入将在出口管制环境下转化为更强市场竞争力。数据显示，该ETF重仓企业中研发投入超3%的占比达70%，这种技术密集型特征使其在政策红利下更具成长弹性。

在出口管制政策推动下，有色ETF（159880）凭借对稀土、锂、钴等战略金属产业链的精准布局，正成为投资者捕捉政策红利的核心工具。而科创新能源ETF（588830）和创业板新能源ETF鹏华（159261）通过聚焦锂电池、负极材料等环节，与有色ETF形成战略协同。这种多ETF联动布局，既分散单品种风险，又放大政策红利的叠加效应。

有色板块关联个股：紫金矿业、中国铝业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、山东黄金、天齐锂业、中金黄金、云铝股份。

（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$有色ETF基金(SZ159880)$、$科创新能源ETF(SH588830)$、创业板新能源ETF鹏华（159261）

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