当美联储降息路径被精确计算到小数点后两位，当对岸政府用一纸解雇令让全球资本开始怀疑“美元还能不能当老大”，一场以有色金属为核心的资产重估运动正在上演。这不是普通的周期性上涨，而是美元信用崩塌引发的战略金属价值重估——黄金冲4000美元、铜破8万大关、锑被称作“第二个稀土”，这些看似疯狂的预测背后，是赤裸裸的供需失衡与政策红利。而$有色ETF基金(SZ159880)$恰逢其时，开启了一旦波澜壮阔的主升浪行情。
黄金：3534美元只是起点，4000美元才是新战场
全球央行购金量连续三年突破1000吨，地缘冲突像多米诺骨牌一样接连倒下，而美元指数正在经历2008年金融危机以来最长的连跌周期。当前金价距离历史高位仅一步之遥，但更值得关注的是：黄金板块标的普遍按照3300美元金价、20倍PE估值。这意味着一旦金价突破前高，这些企业将直接享受“价格+估值”的双重扩张。招金矿业在山东的矿山储量足够开采20年，紫金矿业在非洲的金矿成本低于1000美元/盎司，这些硬资产就是对抗通胀的终极武器。
铜：7.8万到8万，不只是数字游戏
全球铜库存维持在60万吨以下，这是什么概念？相当于全球仅够13天的消费量。更关键的是，这些库存中60%集中在美国，非美地区库存已处于2010年以来的最低水平。当美联储降息让美元计价资产吸引力下降，铜作为兼具工业属性与金融属性的品种，正在成为资金的新宠。当前铜板块标的按照Q2均价7.8万、13倍PE估值，而历史平均估值在15-20倍。紫金矿业在刚果（金）的卡莫阿铜矿年产能突破40万吨，洛阳钼业在秘鲁的铜矿品位高达1.5%，这些资源禀赋将直接转化为利润弹性。
铝：2.1万不是梦，分红才是真金白银
下游汽车轻量化需求激增，电解铝库存拐点已现，行业利润维持在3000元/吨以上。更关键的是，云铝等企业分红率已提升至50%以上，这意味着投资者不仅能赚到铝价上涨的钱，还能定期收到现金红包。对于追求稳定收益的资金来说，这比单纯炒价格波动更靠谱。
白银：被低估的“黄金搭档”
当前金银比达到85:1，远高于历史平均60:1；铜银比更是达到0.15:1，处于20年来的最高位。这意味着白银价格存在严重低估。当美联储降息推高黄金，白银的工业属性（光伏、电子领域需求年增15%）与金融属性将形成共振。盛达资源在甘肃的银矿储量超1万吨，兴业银锡在内蒙古的银矿品位达200克/吨，这些稀缺资源将直接受益。
钴/稀土/钢铁：政策红利+供需拐点
刚果（金）政府一纸出口禁令，让全球75%的钴供应出现缺口；稀土出口管制放松后，磁材企业订单排到10月；钢铁行业反内卷政策落地，龙头企业限产保价。华友钴业在印尼的镍钴项目年产能突破10万吨，北稀在江西的离子型稀土矿储量占全国30%，华菱钢铁的汽车板毛利率达25%，这些企业正在经历基本面与政策面的双重暴击。
为什么选有色ETF基金（159880）？
现在有色板块遍地是机会，但选个股就像在雷区跳舞：刚果（金）政策说变就变，美联储官员一句话能让铜价跳水，钢铁限产力度可能打折扣。而有色ETF基金直接打包黄金、铜、铝等全产业链龙头，既规避了单一品种的暴涨暴跌，又完整吃到了板块整体上涨的红利。当EPS（盈利）与PE（估值）形成双击，当各个子板块全面开花，现在就是布局有色ETF基金（159880）的最佳窗口。
有色板块关联个股：紫金矿业、中国铝业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、山东黄金、天齐锂业、中金黄金、云铝股份。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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