在当前全球地缘政治格局调整与经济周期分化叠加的背景下，大宗商品市场呈现出传统资源品供需调整与新能源产业布局优化的双重特征。以铜为代表的工业金属价格波动和黄金的避险需求变化，叠加资源类企业利润显著增长与新能源领域政策调整，共同构成当前产业转型的核心特征。
一、铜金共振，涨价不断
铜价近期上演的超跌反弹：美元指数从115高位回落至101的跌势，直接推升以美元计价的大宗商品价格，而美国对半导体等关键电子产品关税的豁免，更成为压垮空头心理防线的"最后一根稻草"。从技术形态看，LME铜价在击穿8500美元/吨关键支撑后迅速V型反转，周线级MACD底背离确认趋势转折，这背后是全球经济"弱复苏+低库存"的供需矛盾在发酵。
黄金则扮演着乱世中的"终极避险资产"角色。美债流动性危机引发的短期利率飙升，本应压制金价表现，但美元信用体系的动摇反而倒逼全球央行加速增持黄金。世界黄金协会数据显示，今年一季度全球央行购金量同比增长23%，中国央行更是连续七个月增持，黄金储备突破2100吨。这种"美元走弱+信任危机"的悖论组合，推动金价突破2100美元/盎司大关，创下历史新高。
二、资源企业的业绩大增
有色资源板块或迎来新机遇。紫金矿业一季度归母净利润101.67亿元的炸裂式增长，不仅刷新行业单季盈利纪录，更揭示出产业深层逻辑：金铜价格60%以上的同比涨幅，叠加企业"以量补价"的精准操作，共同铸就了这场盈利狂欢。江西铜业、洛阳钼业等龙头的一季报同样亮眼，铜冶炼加工费（TC/RC）的低位运行，反而成为矿企利润的护城河。
资源板块后续的表现，取决于两个关键变量：一是美联储降息周期的开启时点，二是全球新能源转型带来的铜需求增量。国际铜业研究组织（ICSG）预测，到2030年全球铜需求将较当前水平增长35%，其中新能源领域贡献度将突破40%。这种需求结构转型，正在重塑传统资源企业的估值逻辑。
投资者或可借道$有色ETF基金(SZ159880)$来布局有色产业链，今日有色ETF基金的成分股湖南黄金涨停，洛阳钼业涨超5%。
有色关联个股：紫金矿业、中国铝业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、山东黄金、天齐锂业、中金黄金 、云铝股份。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎）
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