光伏行业的“内卷”剧本正在改写。
日前，六部委联合召开光伏产业座谈会，一场覆盖全产业链的“反内卷”行动正式启动。从硅料价格触底反弹到组件集采价格突破0.7元/W，光伏行业正经历从“规模竞赛”到“质量竞争”的关键转型。
政策重拳出击，落后产能加速出清
此次六部委会议释放的信号足够明确：以市场化法治化方式推动落后产能有序退出，打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行为。这一表述直指行业痛点——过去两年，光伏产业链价格战愈演愈烈，组件价格一度跌破每瓦0.6元，企业利润空间被挤压，全产业链陷入“降价-亏损-再降价”的恶性循环。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年7月30日）
数据印证了政策的效果。会议后，硅料价格率先反应：N型复投料成交价周环比上涨1.05%，颗粒硅上涨3.37%。更值得关注的是下游组件环节——华润电力3GW集采投标均价修复至0.729元/W，华电20GW集采标段一均价达0.71元/W，头部企业报价集体突破0.72元/W。这一价格已接近行业全成本线，意味着产业链价格传导机制开始打通，企业盈利空间逐步修复。
集采价格回暖，产业链盈利修复在望
组件集采的开标结果，是观察行业风向的重要窗口。
华润电力3GW集采中，三个标段均价分别为0.729元/W、0.729元/W和0.718元/W，最低报价仅0.673元/W，但整体均价已显著高于6月底的0.66元/W。华电集团20GW集采更显分化：标段一（N型TOPCon）均价0.71元/W，标段二（兼容BC、HJT技术）均价0.746元/W，反映出市场对高效技术路线的溢价认可。
这种价格分化背后，是行业从“同质化竞争”转向“技术驱动”的信号。一线厂商通过技术迭代提升大功率组件产能占比，710W以上高功率组件成为市场“香饽饽”，部分头部企业交货周期已缩短至一周内。随着多晶硅新增产能逐步释放和技术路线成熟，预计2025年底组件价格将趋于平稳，行业有望进入高质量发展阶段。
光伏ETF基金（159863）：全产业链布局，捕捉双重红利
在行业从“内卷”转向“外扩”的背景下，光伏ETF基金（159863）的投资价值愈发凸显。其跟踪的中证光伏产业指数（931151）覆盖硅料、硅片、电池片、组件、逆变器、电站等全产业链，既包含通威股份、隆基绿能等传统龙头，也纳入恩捷股份、璞泰来等新材料企业。这种结构使其既能受益于政策推动下的落后产能出清，又能捕捉技术迭代带来的新兴机会。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年8月28日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
更关键的是，当前光伏行业估值处于历史低位。截至8月27日，中证光伏产业指数市净率仅2.12倍，处于近5年30%分位点。政策底+技术底+估值底的三重共振，为光伏ETF基金（159863）提供了较高的安全边际和向上弹性。
行业拐点已至，投资需看长线
光伏行业的“反内卷”不是终点，而是高质量发展的起点。从六部委会议到集采价格修复，从技术路线分化到产能结构优化，一系列信号表明：光伏行业正在告别“以价换量”的粗放增长，转向“以质取胜”的精细化竞争。这一过程中，具备技术壁垒、成本优势和产能弹性的企业将脱颖而出。光伏ETF基金（159863）跟踪全市场唯一聚焦光伏产业链的中证光伏产业指数，近三个月以来已经涨超28%，或将成为普通投资者分享行业红利的优质选择。
光伏板块关联个股：阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份、TCL中环、正泰电器、晶科能源、晶澳科技、德业股份
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
相关基金：
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