9月2日，黄金延续近期上涨趋势，现货黄金价格突破3508美元/盎司，创出历史新高，日内涨幅接近1%，为近期连续6个交易日上涨。上海金方面，盘中再度突破800元/克，创出近期新高。

复盘今年以来的黄金行情，从年初开始，再降息预期、地缘冲突、美国关税事件等因素的叠加下，一路上涨至4月份创出历史高点，随后开启几个月的震荡调整，直到近期再度创出历史新高。

图：现货黄金价格走势 来源：新浪财经 截止时间：20250902

近期黄金为何上涨？

有什么消息面上的催化吗？

近期，美国公布的多项经济数据显示出宏观经济和就业的疲软，导致9月份降息的预期大幅度提升。目前，市场预期在9月17日FOMC会议上，美联储降息的概率接近90%，年内降息次数为2次。市场流动性的宽松，或导致美元的相对贬值，有利于黄金的价值提升。

另外，全球央行今年来持续囤金黄金，成为推动金价上涨的主要因素之一。数据显示，2025年全球央行持有的黄金占外汇储备的比例，首次超过了美国国债，这是自1996年以来首次出现的情况。

未来机会怎么看？如何投资？

中长期投资逻辑上，黄金的估值中枢是在不断抬升的。黄金需求的主要驱动力是央行试图逐渐从纸币多元化转向黄金作为储备货币，这种情况不会改变。随着投资者从美国股票、债券和美元逃离至避险资产，同时全球贸易战的阴影笼罩经济前景，黄金正"迈向一个新的估值水平"。

作为与权益、债券等相关性较弱的一类资产，从资产配置的角度来讲，应在我们的资产组合中占据相当的比例，来降低组合的波动。

近期，高盛针对黄金给出了配置建议，在未来五年的时间里，“对黄金的配置要高于正常水平”，主要是基于两个主要因素：“美国机构信誉受到冲击的风险高企（例如，财政扩张，美联储面临压力），以及全球央行对黄金的需求提振。”

我们认为，支撑黄金行情的中长期因素仍在，把黄金作为资产配置组合的重要部分，并用定投的方式投资，以平滑过程中的波动，是相对合适的。

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风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

#9月你看好哪条投资主线？#