存储芯片涨价妖风再起，以美光、闪迪领涨的存储涨价开始席卷全球。这一次并非传统周期重演，而是AI技术革命催生的“超级周期”开端。

半导体ETF（159813）作为聚焦存储产业链的专业工具，与科创芯片ETF指数（588920）、科创半导体ETF鹏华（589020）形成互补投资矩阵，共同捕捉AI时代半导体产业的核心机遇。

本轮行情与2016-2018年周期存在本质差异。两轮行情均呈现价格暴涨与龙头领涨特征，但驱动逻辑已发生质变。

上轮行情由智能手机换机潮与云计算数据中心驱动，属于周期性、普适性的量增需求；本轮则由AI训练向推理、边缘侧延伸催生结构性、爆发性的质变需求。AI服务器单机存储搭载量达传统服务器3-5倍，对HBM、DDR5、PCIe5.0/6.0 SSD等高端品类的性能要求呈指数级提升，直接推动存储产品价值量重构。

国内存储芯片指数波动图：

（数据来源：iFinD；注：指数包含兆易创新、北京君正、联芸科技、恒烁股份、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业、普冉股份、香农芯创、东芯股份和聚辰股份等）

供给端调整逻辑同样发生根本转变。上轮周期中，三星、海力士、美光等巨头通过通用制程产能的周期性开关调节供需；本轮则呈现战略性产能转移特征，巨头们主动收缩DDR4/LPDDR4等旧制程产能，将资源永久性转向技术壁垒与利润更高的HBM、DDR5产品。这种调整导致传统存储领域出现永久性供给缺口，涨价行为具备长期持续性。当前数据中心HDD交期已拉长至52周以上，加速向SSD迁移的趋势进一步巩固需求韧性。

本轮行情持续性根基在于AI技术革命的十年维度产业趋势。不同于上轮行情与宏观经济、消费电子周期的高度绑定，本轮需求由AI技术革命驱动，具有可见度高、持续性强特征。HBM等高端芯片仅三星、海力士、美光三家可大规模量产，且产能已被英伟达、AMD等头部客户长期锁定。这种“寡头垄断+产能预售”格局使高端供给持续紧张，价格易涨难跌。

半导体ETF（159813）精准捕捉本轮行情的三条投资主线：

科创芯片ETF指数（588920）与科创半导体ETF鹏华（589020）则从更广泛的半导体产业链视角提供投资选择。前者聚焦科创板芯片产业链核心资产，后者侧重半导体材料、设备等上游环节，与半导体ETF（159813）形成“存储核心+全产业链覆盖”的立体投资网络。三者共同构成捕捉AI时代半导体机遇的完整工具组合。

当前A股半导体板块已进入价值重估阶段。传统周期思维难以解释本轮行情的持续性与强度，需要以AI革命驱动的"超级周期"视角重新审视投资逻辑。半导体ETF（159813）通过指数化投资方式，实现对存储板块核心资产的全覆盖，有效分散个股风险，是把握本轮结构性行情的理想工具。科创芯片ETF指数（588920）与科创半导体ETF鹏华（589020）则提供更广阔的产业视角，共同构成捕捉半导体产业变革的完整投资矩阵。

存储行业正经历从“成本导向”到“性能优先”的根本性转变。这种转变不仅重构产品价值体系，更将重塑行业竞争格局。半导体ETF（159813）作为专业投资工具，为投资者提供分享这一历史性机遇的便捷通道。在AI驱动的存储超级周期中，专业化的指数投资或将成为捕捉行业红利的优选方案。

半导体板块关联个股：中芯国际、海光信息、寒武纪-U 、北方华创、韦尔股份、中微公司、澜起科技、兆易创新、长电科技、紫光国微。

（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月17日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金：

$半导体ETF(SZ159813)$、$科创芯片ETF指数(SH588920)$、科创半导体ETF鹏华（589020）

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