一季度A股市场整体呈现涨多跌少的格局,市场主线围绕科技革新与产业升级展开,但地缘风险与政策博弈加剧了市场波动,投资者在产业趋势与业绩确定性间反复权衡,市场呈现明显的阶段性轮动特征。小盘成长风格表现突出,而消费与大盘风格相对平淡。在宏观数据稳定的背景下,科技与新兴产业成为市场主线,TMT板块在AI技术突破的推动下先涨后跌,但整体仍录得正收益,而必选消费与金融风格则表现疲软。分月来看,1月市场先抑后扬,春节前避险情绪导致普跌,节后经济数据回暖与海外通胀缓解推动小盘科技反弹;2月受AI技术突破带动资产重估,科技与机器人板块领涨,但下旬因地缘政治扰动和流动性紧缩预期出现回调;3月上半月在小盘风格与政策利好驱动下震荡上行,下半月则因关税不确定性、港股科技龙头资本开支预期落空及财报季临近而普跌,市场风格转向防御。
半导体板块先扬后抑,在各细分主题行业中表现相对较优。虽然半导体/电子产业存在季节性偏淡因素,但在DeepSeek发布后,市场对人工智能的关注度提升,AI相关需求成为主要驱动力,生成式AI和数据中心建设推动了芯片销售的增长,传统市场如PC和手机在消费补贴政策刺激下对需求复苏下有所助力。板块业绩整体改善但业绩分化。全球经济与地缘政治的不确定性,对行业持续增长存在影响。技术创新持续推进,围绕算力、存储和交换构建新一代的技术生态。
报告期内,本产品采用完全复制的方法跟踪国证半导体芯片指数,努力将跟踪误差控制在合理范围。在此基础上,认真应对投资者日常申购、赎回等工作,并通过遵从严格的风险、合规管理流程,确保了本基金的安全运作。