从国内经济数据来看,尤其是工业企业利润增速处于回升趋势中,显示出国内经济韧性十足,对市场走势有较强支撑,而“稳住楼市股市”的政策引导,意味着市场下跌有底,股指出现连续大跌概率不大。而从中长期来看,外部压力将为我国发展内需和国产替代孕育良机,中美关税冲突无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。关税波折不改“信心重估牛”核心逻辑与中期趋势,若后续有更多针对基本面的货币宽松政策、以及更强的财政刺激力度落地验证,则市场风险偏好抬升后市场有望重新追逐科技风格。
此次特朗普政府的“对等关税”,对新能源行业影响十分有限。在锂电方面,美国新能源车销量占比10%以内,考虑中国企业美国份额较低、实际占比小,材料环节通过电池厂间接出口美国,实际影响更小。中国新能源行业公司生产经营自主可控水平均较高,目前生产端已不存在被“卡脖子”的情况,且部分头部企业相比于境外公司,已在技术、成本等方面形成领先优势。
报告期内,我们严格按照基金合同的规定,紧密跟踪标的指数。