上山休息两天，又要下山赚钱了，这个营位拍出来的照片最应景：

    露营装备公司里，我最喜欢的还是$牧高笛(SH603908)$，但他家在产品线上还是犯了些错误，国内露营爱好者，和购车的决策一样，到了后期都奉行“大就是好，好就是大”、“又大又稳又舒适”是刚需。

    所以现在基本都是上充气帐篷，虽然重量是撑杆帐篷的1倍，但确实好用，之前一次露营在山顶遇到了8、9级大风，撑杆帐都垮了，只有朋友的充气帐篷屹立不倒。

    好一些的充气帐篷客单价都是4000起步，充气床垫基本1600起，这部分高利润产品，牧高笛一直没做起来。走遍这一圈营地，充气帐篷基本都是库迪和京诚豪斯，充气床垫都是塔吉比。

    当然，这些细分品类一年总量肯定有限。但背后反映出来牧高笛对于产品嗅觉还是迟了一步。如果是放在互联网行业，看到一个产品起量，3个月内就必须推出竞品了，毕竟帐篷、床垫不是什么高科技产品。

    但愿牧高笛后面产品线能更完善一些，品类大而全，发挥品牌溢价优势，市值才能上得去。

    写完这部分，开始收拾营地搬装备了，这办公环境还不错吧：

    聊回行情：

    1、资源股仍旧是不错的投资方向。

    $煤炭ETF(515220)为代表的资源股板块，过去一周并没有引起多少资金关注，仍处于注意力洼地。

    基本面上：

     监管趋严，短期内煤炭供应难以提升：本周港口煤价延续上涨态势，后半周趋于稳定。从基本面来看，10月全国原煤日均产量环比下降60万吨，降幅为4.3%，至1312万吨。根据国家应急管理部消息，截至11月10日，中央安全生产考核巡查组已进驻山西、新疆等十个省份。在监管力度加大的背景下，产地煤炭供应短期内难以大幅增加。

     用电需求增速超预期：10月全社会发电量和火电发电量同比增速均高于预期，分别为7.9%和7.3%。目前电厂日耗已呈现上升趋势，随着气温持续下降，北方地区全面进入供暖期，叠加年底工业生产冲刺，冬季用电和用煤需求将逐步释放，进入传统旺季。

    2、重点关注$恒生科技指数(HS|HSTECH)$回调后的机会。

    从恒科成分股来说，唯一有些利空的就是电商，今年4季度开始，对于电商平台的查税趋严，所以小商家的水分会被逐渐挤掉，但头部的规范商家，也会进一步巩固优势，天猫总裁家洛表示，在扶持优质品牌和原创商家的战略带动下，天猫实现了四年以来“双11”全周期最好的一次增长（剔除退款后成交）。

    而且恒科的成分股也不光是电商，指数的总体估值，目前对比A股仍有性价比，且已经先于A股回调了一个半月，整体水分更少。

    下周向着5590点回调的时候，机会大于风险，可以多观察$港股科技ETF(SZ159751)$这些ETF。

    3、伯克希尔买入谷歌母公司Alphabet43亿美元。

    巴菲特三季度减持苹果约4179万股，约106亿美元。这是伯克希尔连续第二个季度抛售苹果，新进Alphabet约1785万股，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司。

    股神退休前的最后一笔投资选择高增长科技公司，给AI叙事助力了不少流量。如果从他过往的交易思路看，应该是像当年看中苹果“收税护城河”一样，看中了在AI时代谷歌的“收税护城河”。

    4、继续增持日本五大商社。

    伯克希尔再次成功发行2101亿日元债券，这笔资金可能用于增持日本五大商社股份。目的还是趁着资金便宜的时候，买入红利资产。

    国内很多资金也在这么干，最近一个月$港股央企红利ETF(159333)就一直在创新高。

    5、行业轮动也可以继续做。

    宁德时代股东黄世霖拟询价转让不超1%公司股份，对应市值约184亿元。

     $电池ETF(561910)向着0.83回调的过程中，中途也会有不少急跌低吸机会。

    黄金价格周五跳水，重新向着4000美元回调，如果到了3950美元附近，$黄金股ETF(517520)又会有资金去低吸。

    大概内容就这些，发射~