在2025年阿里云栖大会上，阿里巴巴与英伟达正式启动Physical AI全链条合作，这一消息一经公布，让阿里巴巴-W（09988）股价连续拉升，盘中大幅超9%。作为追踪恒生港股通科技指数的$港股科技ETF(SZ159751)$，其阿里巴巴持仓占比已达到11.65%，精准捕捉到了这场正在重塑物理世界的科技创新。
Physical AI的本质是让数字智能突破虚拟边界，实现与物理世界的真实交互。阿里与英伟达的合作直指这一技术痛点：英伟达提供从Isaac Sim仿真平台到边缘计算的全栈硬件支撑，阿里云则通过PAI平台将这些高门槛技术转化为可调用的云服务。这种“硬件定义场景+软件定义能力”的协同模式，正在重构制造业智能检测、物流无人仓配、人形机器人操作等场景的技术范式。港股科技ETF的持仓结构恰好映这一变革——其重仓的阿里不仅承载着Physical AI的落地使命，更通过云边端协同架构实现了技术价值的指数级放大。
美联储本轮降息周期与港股市场的独特制度优势形成了双重共振。随着中美利差收窄，全球资本正通过港股通加速回流中国科技资产。相较于A股市场，港股对国际资本的流动性约束更少，且估值体系更贴近全球科技股定价逻辑。并且港股科技ETF(159751)跟着的港股通科技指数当前估值仅仅29被，为近3年29%分位点。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月24日）
另外，该ETF凭借其接近12%的阿里持仓，成为外资捕捉中国Physical AI红利的核心工具。这种制度性优势在降息周期中被进一步放大——当海外资金寻求兼具成长性与估值安全垫的资产时，港股科技ETF的"硬科技+平台经济"组合恰逢其时。
（数据来源：iFinD，截止时间2025年9月24日）
阿里与英伟达的合作更深远的意义在于重构科技资本的投入产出比。传统AI研发存在“算法-算力-场景”的三角悖论，而Physical AI通过软硬件协同设计将模型训练效率提升3倍，环境仿真成本降低40%。这种技术经济性的质变，正在驱动科技大厂加大资本投入。港股科技ETF的重仓成分股中，阿里、腾讯、小米等企业均披露了2025年算力集群扩容计划，其中阿里PAI平台已实现每日百万级仿真任务的处理能力。这种资本投入的正循环，将在未来3-5年持续推高港股科技板块的ROE水平。
从更宏观的视角看，Physical AI的突破正在改写全球产业链的价值分配逻辑。当AI能够自主完成从感知到执行的闭环，制造业的智能升级将从单点优化转向系统重构。港股科技ETF(159751)的持仓结构恰好覆盖了这一转型的三大支柱：云计算基础设施（阿里云）、智能终端（小米机器人）、行业应用（物流科技）。这种全链条布局使得ETF不仅能捕捉技术突破的收益，更能通过成分股间的协同效应产生溢价。
在美联储降息周期与Physical AI革命的双重浪潮中，港股科技ETF(159751)以其独特的持仓结构和制度优势，成为大家投资港股科技公司的首要选择。当物理世界的数字孪生从概念走向现实，当AI开始真正动手改变生产函数，这场始于阿里与英伟达合作的物理智能革命，终将在港股科技ETF(159751)上找到它的新坐标。
港股科技关联个股：小米集团-W、阿里巴巴-W、比亚迪股份、腾讯控股、美团-W、中芯国际、百济神州、快手-W、小鹏汽车-W、理想汽车-W。
（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）
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