清明时节雨纷纷，A股老乡已断魂。3日凌晨，“对等关税”政策公布，其中对中国税率或高达63%，4日下午，我国宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%对等关税。关税落地后各类资产均出现了宽幅调整，但是呢每一轮市场的宽幅调整又是财富再分配的新周期，在市场中期政策锚定的背景下，我们应该如何抄底的快、准、狠呢？本文给大家罗列了两条主线，胜率或更高！

首先简要梳理一下关税具体内容

简单聊完关税后，回到正题，我们应该逢低布局哪两条主线呢？

第一条主线：高确定性的超跌赛道

代表1、港股科技

可以看到港股科技ETF（159751）自3月19日高点来，已累计调整超过18%，基于以下分析框架，我们判断当前已处于相对低位，继续下探空间较小，或可逢低配置，或进行日内T+0的交易。

代表2、创50

以创50ETF（159681）为例，其调整幅度较其他A股科技类宽基调整幅度更大。当前是个人行为带来的事件冲击，非系统性风险，我国已对美方对我实施新一轮经贸遏压已有预判，对其可能造成的冲击有充分估计，应对预案的提前量和富余量也打得较足。

指数相似行情的走势，可类比2022年4月和2024年1月两波超跌反弹行情。相对地，该位置是否是绝对“底点”？还是存疑，可能有进一步调整可能性，但继续调整时间维度可能不会太长但下探幅度可能会超预期。

这边也是提醒一下创50的超跌反弹机遇，去年924行情中，创50系沪深两市弹性最高的宽基。

第二条主线：关税冲击下的景气逆行者

代表1：TMT（半导体）

主要系AI资本开支和消费电子“以旧换新”支撑，1月全球半导体销售额同比增速回升，上游景气材料升、设备降，中游设计、制造、封测景气回升；前瞻来看，费城半导体指数PETTM自去年10月见顶回落、相对收益亦持续下行，当前半导体已调整幅度较大，中线行情确立下或迎来超跌修复。

代表2：制造（国防领域航空装备等）

国防ETF（512670）小幅调整，虽然没能逆势上涨，但是表现显著优于科技成长以及小市值风格。导弹、电子元器件等逆势上涨，延续强势，成为A股相对稀缺的景气细分方向。随着关税落地强化以我为主，国防军工的优势，短期不悲观，或随着订单落地+抄底资金托底，共振上行。

代表3：以我为主（粮食、畜牧）

消费板块整体景气筑底，其中大众品和必选品有改善迹象，其中以我为主的品种更加占优：（1）乳制品：春节后消费淡季下1-2月乳制品产量同比降幅扩大，但价格延续回暖；（2）农业：动保及饲料、农产品景气回升。部分周期品延续涨价态势。投资者或可关注粮食ETF（159698）、畜牧ETF（159867）为代表的以我为主短期投资主线。

相关产品：

$港股科技ETF(SZ159751)$

$创50ETF(SZ159681)$

粮食ETF（159698）

畜牧ETF（159867）

基金有风险，投资需谨慎