1 稀土出口管制政策解读。

曹璐迪介绍了商务部近期发布的境外稀土物出口管制公告，对相关政策进行了解读。

2 稀土板块受政策影响先跌后涨。

曹璐迪和李淼讨论了特朗普加征关税政策对稀土板块的影响。李淼指出，4月7日稀土板块先跌后涨的核心逻辑在于供需多方面因素，包括政策情绪冲击和后续供应约束。今年2月发布的稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法，以及打击走私出口专项行动，进一步约束了稀土供应，导致板块后续上涨。

3 稀土板块供需改善带来投资机会。

曹璐迪和李淼讨论了稀土板块的投资价值。他们认为中国对稀土产业的管控增强了其战略属性，导致全球稀土价格上涨。供需关系改善和政策催化共同推动了稀土板块的上涨。四季度可能还有央企整合等利好因素，中长期来看稀土板块具有较好的布局机会。

4 稀土行业四季度有望量价齐升。

曹璐迪和李淼讨论了稀土行业的市场前景，认为四季度价格有望持续增长，需求侧在出口政策捋顺后也有所回升，量价齐升将带动行业趋势性回升。此外，他们还提到稀土磁材与人形机器人产业链的关联，长期可能受益于新兴产业需求增长。最后，介绍了10月9日商务部和海关总署关于加强稀土产业链出口管制的多个文件。

5 稀土出口管制政策全面升级。

曹璐迪和李淼分析了近期发布的四个关键稀土管制文件。57号文新增了5种中重稀土管制物项，56号文将管制范围扩大到稀土生产加工设备、原料和辅料。61号文实施长臂管辖，对境外组织和个人使用中国稀土技术或原料的出口进行管制。62号文首次明确限制稀土技术出口。这些政策从产品到技术设备实现了稀土全产业链管控，显著扩大了管制范围。

6 稀土管控影响全球供应链。

曹璐迪和李淼讨论了稀土管控对全球供应链的影响。稀土在半导体、新能源和军工领域具有关键作用，管控将冲击海外半导体产业，限制其扩展。新能源汽车和风电产业依赖稀土永磁体，管控可能导致海外车厂停产。军工领域对稀土需求不可替代，中国政策约束将影响境外军事用户的技术获取。

7 稀土产业链控制力强。

曹璐迪和李淼讨论了稀土在全球产业链中的关键作用。中国不仅控制稀土资源，还掌握冶炼分离技术，形成全产业链优势。美国等国试图通过投资本土企业和国际合作减少对中国稀土的依赖，但面临技术瓶颈和时间周期长的挑战。中国在稀土领域的领先地位短期内难以被取代。

8 稀土产业海外发展面临挑战。

曹璐迪指出，美国在轻稀土提炼方面取得进展，但对重稀土仍无能为力。海外稀土资源禀赋较差，基础设施成本高，且存在社区问题，难以快速落地。中国拥有完整的稀土产业链，而其他国家需从零起步。美国等国虽声称资金支持稀土产业，但持续性存疑。稀土氧化物价格上涨可能带动相关股价上升。

9 稀土板块具备战略配置价值。

曹璐迪和李淼讨论了稀土板块的投资机会，指出短期价格受情绪和出口限制影响下行，但中长期需求回升推动价格上涨。供给端受政策限制，海外扩张受限，呈现刚性压制。近期三季报业绩超预期，类比半年报后股价上涨，稀土板块有配置价值。建议关注富国稀土ETF（159713），可分散投资风险。