今天市场低开高走：上涨4220，下跌1045，涨停96，跌停6

上证指数今天其实是低开，在科技股的带领下最终上涨1.65%，剑指3900点。

半导体、通信CPO概念全线暴涨，主因是昨晚美国科技公司甲骨文的业绩指引：

最新的财报电话会上，披露其剩余履约义务飙升至4550亿美元，同比暴增359%

这些业务主要来自于甲骨文和OpenAI、xAI、Meta等AI巨头签订的大规模云合同，甲骨文提供AI模型训练的关键基础设施。其中OpenAI公司，将在五年内订购价值3000亿美元的算力。

这条消息一下子就点燃了甲骨文的股价，昨晚跳空高开40%，最后涨幅35%。创始人拉里埃里森，盘中一度成为世界首富。

受这些信息的影响，今天A股的科技股爆火：CPO的“易中天”涨幅均超过13%、寒武纪涨幅8.9%。

老实说，今天这波科技行情有点涨的猝不及防，甚至我觉的有点点假。

因为甲骨文那4550亿美金里，3000亿是OpenAI的，很多都是和美国的“星际之门”计划相关。这个计划，我本身觉的就是吹水成分偏多。软银今年说要投1000亿美金的，截止到现在这个目标改成今年建立一座数据中心。未来5年变数太大，甲骨文把这个收入纳入到业绩指引里，有点过于激进和乐观。万一有点风吹草动，业绩预期打满了，股价到时候就会承压。

理性是这么分析，但短期内的科技股情绪实在是太顶，谁都不敢预测哪里是天花板。我还是继续我的半导体网格，不怕行情过山车，如果有回调，我还手动看情况补几网。

相比A股的热情，港股反而看起来平稳多了，创新药更是开盘跌去-8%，直接吓到人。

这个和特朗普有关，有可能要来对我们的创新药实施严格限制。具体怎么个限制法，没有细说，但肯定不是很友好。

这个信息是被民间媒体爆出来，但美国官方并没有正式的回应，所以普遍被大家认为这东西落地有点难度，相关的利益集团会从中游说。

这个事情有点像之前禁止美国企业和中国企业合作的《生物法案》一样，一开始很惊悚，但经过国会多轮的博弈之后，不了了之，现在也没人提了。

可惜就是今天创新药后来又涨起来一部分（全天跌幅3%），场外的网格没有机会触发，场内的医药生物网格早上抓住机会触发了。

昨天一位国外的宏观策略发了一组数据：除美联储外，全球央行储备中黄金占比自1996 年以来首次超越美国国债。

说明除去美国，黄金超过美国国债，成为全球央行的第一选择。这个背后反应出来，其他国家对于美国、美债、美元的不信任。当年的布林顿森林体系，把美元和黄金挂钩，形成美金；如今美元和黄金在脱离，美金逐步退化成美元。明年更换美联储后，如果继续大幅度的降低利率，那美元还有的跌。

虽然降息之后，利好美债，但如果再结合美元贬值，换回来的利润可能也没多少，所以我之前把美债从组合里调出了，不赚美债的钱。