1 科技板块震荡回调。

姚楠燕和王陈怡讨论了当前市场的窄幅震荡情况，特别是科技板块的调整他们指出，科技板块在AI驱动下积累了较大涨幅，资金存在落袋为安的现象，导致短期内震荡回调此外，高估值板块的资金切换和板块内个股的分化也是当前市场的主要特征。

2 海外市场不确定性增加。

姚楠燕分析了海外市场的不确定性，特别是美联储和特朗普的政策动向对融资和利率的影响他指出，随着季报和年报的披露，市场资金观望情绪浓厚，导致市场活跃度不高长远来看，他看好科技高景气板块的成长潜力，认为宏观政策重心在于高科技和创新产业他还提到，讲好投资故事需要技术创新和业务增长点的支撑，如新能源车行业的固态电池商业化、机器人板块的人形机器人进展以及创新药板块的研发和商业化空间最后，他邀请王陈怡进一步探讨科技行业中的投资机会。

3 关注基本面和宏观政策。

姚楠燕指出，4月份是A股一季报和年报披露期，基本面影响市场权重提升他提醒关注基本面业绩和宽财政政策的执行效果，缺乏短期基本面支撑的主题方向可能调整市场从估值驱动转向业绩驱动，美国关税威胁和AI板块调整也是影响因素长期来看，AI产业趋势下应用催化必然出现，短期调整有助于挤掉泡沫，促进市场健康。

4 市场调整健康，关注业绩和宏观基本面。

姚楠燕指出，市场短期调整是健康的新陈代谢，建议关注龙头企业的财报表现和宏观基本面比亚迪的财报显示其财务状况健康，利润率超出市场预期，表明龙头企业抵御风险的能力更强此外，宏观基本面中，货币政策走向和美国关税研究报告也是影响市场的重要因素姚楠燕还提到，科技成长板块，尤其是创新药、锂电和芯片，是今年的主线，值得关注。

5 创新药板块值得关注。

姚楠燕分析了创新药板块的投资机会，指出去年压制创新药的两大因素已消除：生物安全事件翻篇，美联储降息缓解了资金紧张他认为，随着中国创新药进入收获期，今年将看到更多企业扭亏为盈，尤其是拥有拳头产品的企业如百济神州和百利天恒，值得投资者关注。

6 AI助力创新药估值逻辑改变。

姚楠燕分析了创新药行业的现状，指出AI技术大幅降低了药物研发成本和时间，并提升了药物上市后的收益他还提到政策对创新药的支持，尤其是中国医保目录的调整，虽然创新药进入医保面临价格压力，但政策制定者正努力缓解这一困境，推动创新药发展。

7 创新药行业迎来政策支持。

姚楠燕介绍了创新药在医保和商业保险中的新支付渠道，以及相关政策对创新药产业的支持他提到，两份征求意见稿鼓励商业健康保险纳入创新药，并支持保险公司设立创新药产业投资基金数据显示，保险业总资产达35.91万亿，5%的投资规模意味着1.75万亿资金可能流入创新药产业姚楠燕认为，创新药行业在基本面、资金面、估值面和政策面均处于转好阶段，值得关注。

8 创新药行业投资逻辑分析。

姚楠燕分析了创新药行业的投资逻辑，指出创新药具有消费属性和科技属性，市场需求大且研发投入高政策支持和全球投融资回暖进一步推动了创新药行业的发展，使其成为值得关注的投资领域。

9 医药行业投资策略分析。

姚楠燕介绍了A股和港股医药行业的投资特点，指出港股波动性较大，A股药企竞争力强他推荐了东财基金的沪港深创新药ETF（159622），该产品覆盖沪港深三地市场，投资于头部药企，分散个股风险姚楠燕建议普通投资者通过指数化投资布局创新药，以降低专业门槛和风险。

10 资金流动与市场布局。

姚楠燕建议关注市场资金流动，认为短期震荡不改长期向上趋势，看好科技板块他提到创新药板块已进入收获期，建议低位布局王陈怡提醒投资者分散风险，建议配置宽基和进攻性品类两人均强调长期视角和合理配置的重要性。