本产品跟踪MSCI中国A50互联互通指数,MSCI中国A50互联互通指数囊括了A股各大行业的50只龙头企业,是A股各行业优秀龙头企业的大集合,与中国宏观经济相关性较强。2025年一季度,MSCI中国A50互联互通指数涨跌幅为-0.83%。
本季度市场整体震荡,春节后在DeepSeek等国内科技侧催化下,市场情绪一度推升高企,科技成长板块显著占优;而3月中旬以来随着国内关键会议落幕,在业绩披露期临近及海外扰动下,市场有所调整,大盘相对稳健。整体来说,短期在关税政策超预期之下,资金风险偏好显著承压,宏观及基本面预期波动有所放大,需留意市场潜在回调;不过此前国内扩内需政策信号积极,在出口面临较大潜在冲击的情况下,后续国内逆周期政策出台节奏及力度或值得投资者关注,届时汇集A股大盘核心资产龙头的MSCI中国A50指数或将受益。
期间我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”、“ETF现金流精算系统”等,将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平,并通过严格的风险管理流程,确保了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下:
(1)接受申购赎回所带来的仓位偏离,对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化;
(2)股指期货和现货之间的偏离带来的本基金与基准的偏离;
(3)根据指数成份股调整进行的基金调仓,事前我们制定了详细的调仓方案,在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生,将跟踪误差控制在理想范围内;
(4)新股上市初期涨幅较大的影响。