今年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》正式发布，标志着我国公募基金行业进入深化改革、提质增效的新发展阶段。为贯彻落实《行动方案》，近日，在北京证监局指导下，北京证券业协会携手银华基金等四十余家公募基金管理人、基金销售机构、基金评价机构以及多家主流媒体，共同启动“北京公募基金高质量发展系列活动”。

（资料参考：中国证券报《全面推动北京公募基金高质量发展 为加快建设金融强国贡献力量》，2025.9.16）

作为金融五篇大文章之一，养老金融是公募基金高质量发展的重要方向。国内个人养老金制度于2022年11月正式落地，首批个人养老金基金Y份额类型也从最初单一的FOF，逐步拓宽至被动指数和指数增强型产品。数据显示，截至2025年6月30日，纳入名单的288只个人养老金Y份额规模达到了124.09亿元，环比一季度末增长10.19亿元，其中281只规模有正增长。

（资料参考：21世纪经济报道，《个人养老金基金再扩容，二季度指数Y份额规模领增》，2025.7.22）

Y份额究竟是什么？养老投资为何优选Y份额？养老Y份额，是针对个人养老金投资基金业务单独设立的份额类别，取“养老金”的拼音首字母，仅允许投资者通过个人养老金资金账户购买并享受一定的管理费、托管费优惠，同时享受国家养老金税收优惠政策。

Y份额与其他份额有何异同呢？相同之处在于，Y份额与其他份额合并投资管理，享受同等收益。不同之处则在于费率、份额净值计算、申购赎回、再投资方式等方面：

首先是费率更低。Y份额的管理费和托管费在A份额的基础上实施了一定的费率优惠，一般是打5折；

二是净值计算方法不同。由于基金净值的计算包括费用因素，A类基金份额和Y类基金份额的净值也会有所不同；

三是购买方式不同。Y份额是专门针对个人养老金资金账户投资人的投资产品，只能通过个人养老金资金账户进行申购；

四是赎回方式不同。Y份额的赎回款不能直接现金提取，而是被转入个人养老金资金账户中，可以继续购买其他个人养老金产品；
五是再投资方式不同。Y份额的收益分配方式为红利再投资，投资者不能选择现金分红。

正是由于具备上述特点，Y份额为投资者提供了养老投资的优质选择。投资者可以结合自身情况，合理选择更适配自身情况的养老Y份额，为以后的退休生活增添一份坚实保障，让我们在未来的养老岁月中更淡定、更从容。

风险提示：

投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：产品中“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本产品不保本，可能发生亏损。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金的风险揭示书。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。