9月18日，机器人板块延续近期上涨趋势，在连涨3日，涨幅共计超5%的基础上，中证机器人指数今日开盘持续活跃。拉长时间周期来看，以中证机器人指数今年以来涨幅超过40%，近一年涨幅超过90%。

注：中证机器人指数，近5个自然年度（2020--2024）的涨跌幅分别为：39.98%（2020）、14.65%（2021）、-31.76%（2022）、6.01%（2023）、4.34%（2024）.

年初，宇树机器人在春晚的表现，点燃了机器人板块的市场情绪，推动行情上涨。近期，又有哪些利好催化呢？

1、 特斯拉近期披露的对马斯克的长期薪酬方案，业绩目标之一为“交付100万台人工智能机器人”。市场分析分为，这意味着马斯克重心重回业务端，机器人成为重点业务之一，也打开了市场对机器人行业的想象空间。中国拥有成熟的产业供应链，有望从中获益。

2、 9月16日，继10亿美元增持特斯拉股票后，马斯克宣布下周将召开关于擎天柱机器人产量的专题会议；此举标志着市场关注点从Gen3的技术方案迭代，彻底转向对2026年规模化量产的确定性博弈。

3、 人工智能机器人公司Figure宣布完成超10亿美元C轮融资，投后估值达390亿美元，创始人更预告未来三天将持续发布重大进展。分析认为，此举或打开了机器人板块的估值天花板。

4、 国内方面，人形机器人领域也是利好不断。除了获得较多订单外，某机器人龙头企业或加快IPO进程，有望获得市场更多关注度。

AI人工智能，或成为下一个十年最重要的产业趋势，全球各大科技公司加码投入。而继AI大模型之后，具身智能或人工机器人有望成为下一个风口，黄仁勋、马斯克等科技大佬纷纷表示看好。

机器人有哪些投资线索？

2025年，头部机器人厂家启动量产，供应链订单放量在即。按照宇树链和T链（特斯拉）的两个链条，T链上的国内供应商，宇树链上的国产替代，以及所需要的算力资源，或迎来机会。

1、核心零部件国产替代

逻辑：国产化率低（减速器/传感器/电机国产化率不足30%）+政策扶持。随着特斯拉Optimus量产进度超预期，国产厂商进入头部供应链名单。如，2025年人形机器人减速器市场空间约150亿元，国产厂商份额有望从10%提升至40%。

2、AI大模型与机器人融合

具身智能突破“机器人大脑”瓶颈，催生算力/算法/场景投资机会。分析认为，机器人训练算力需求是自动驾驶的10倍，2025年相关算力市场规模达200亿元。智能服务机器人市场规模CAGR超35%，2030年渗透率将达25%。

中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。感兴趣的投资者可以点击关注$嘉实中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|024620)$ $嘉实中证机器人ETF发起联接A(OTCFUND|024619)$ 。

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