关键风险提示

1. 政策风险：中国外汇管理局可能进一步收紧 QDII 额度，导致溢价率持续攀升。
2. 流动性风险：当市场恐慌情绪蔓延时，ETF 买卖价差可能扩大至 2%-3%，加剧交易成本。
3. 汇率风险：人民币每升值 1%，将直接侵蚀 ETF 净值约 0.8%，需密切关注中美利差变化。

结论：纳指科技 ETF（159509）当前溢价率已脱离基本面支撑，短期追高风险极高。建议投资者优先选择低溢价或折价的同类 ETF，或通过场外申购、衍生品对冲等方式参与，同时严格控制仓位并设定止损纪律。对于缺乏衍生品操作经验的普通投资者，等待溢价率回落至 5% 以下再行介入更为稳妥。