美股科技龙头强劲的盈利能力、通过回购和分红所做的投资者回报，为长期的行情提供了坚实的支撑，这也是美股科技“长牛市场”的底层逻辑。

在经历前期的连续回调后，纳指本周走出连续反弹趋势，已收复了上周四的大幅单日下跌。

市场主要讨论的降息和AI两大热点，都在近期迎来了较为有利的变化。

前期围绕降息与否，反复变化，扰动市场，随着12月份的临近，情况变得明朗，降息成为大概率的事情。据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为86.9%。对利率和流动性较为敏感的科技股，短期行情也得到了部分支撑。

AI方面，谷歌最新推出的Gemini 3大模型，凭借着强大的推理能力，被称为目前最智能的模型，显现出人工智能产业趋势的不断进步。模型和应用推陈出新，也代表着底层AI算力芯片的需求依然庞大。AI人工智能的产业革命，不需要过多担忧，仍要有坚定的信念。

近期，美股行情有所震荡调整。但如果把时间维度拉长，我们能看到流动性的担忧、美国宏观经济数据的质疑、AI人工智能产业趋势的不确定性讨论，在近两年的市场交易中被反复讨论，也造成了市场阶段性的震荡。但从长期行情上来看，美股科技近两年也是不断的创出了新高。

为什么呢？其实，美股科技龙头强劲的盈利能力、通过回购和分红所做的投资者回报，为长期的行情提供了坚实的支撑，这也是美股科技“长牛市场”的底层逻辑。

回到纳指基金的投资上，其所包含的美股科技龙头，仍是全球相对优质的资产，也代表未来产业的演进方向，是我们做全球资产配置要重点关注的方向。同时，在参与投资的方式上，注意通过定投或者回调加仓的方式，控制好节奏，平滑整个投资的体验。

$嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)C人民币(OTCFUND|016533)$  $嘉实纳斯达克100ETF发起联接(QDII)A人民币(OTCFUND|016532)$

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