整体来说，CXO行业具有较高的配置性价比。全市场CXO含量最高的永赢中证港股通医疗主题ETF今天继续上涨，自今年4月初成立以来累计回报已达69.43%，近三个月涨幅30.60%，成为布局港股医疗板块的优质工具。

消息面上，CXO板块正迎来多重利好。公募基金二季度持仓数据显示，医药板块整体拥挤度处于历史中枢水平，其中创新药相对拥挤，但CXO板块筹码拥挤度较低，具备更大上行空间。

龙头业绩爆发，CXO板块复苏明确，CXO赛道的复苏已从龙头企业的财报中清晰体现。药明康德预计2025年上半年营收增长20.6%，净利润同比翻倍至85.61亿元，在手订单523.3亿元，同比增47.1%；药明合联上半年净利润同比增超50%，受益于ADC产业的高需求；海外方面，Medpace、IQVIA等巨头二季度财报业绩强劲，印证全球医药研发需求回暖。

从行业基本面看，当前医药板块估值处于历史中位，外围影响逐步消化，创新药械国产化替代空间广阔。港股医疗ETF（159366）通过精准布局CXO龙头+AI医疗赛道，既享受创新药研发外包需求增长的红利，又把握AI技术重构医疗服务的机遇。对于中长期投资者而言，这只CXO含量王或许正是当下配置医疗板块的性价比之选。毕竟，在医疗创新的浪潮中，选对含量比追逐概念更实在。

今年以来，创新药研发活动重新活跃。特别是在肥胖症、阿尔茨海默病、肿瘤免疫等热门领域，这也为CXO企业带来了丰富订单。同时，国内医药创新环境持续优化，不止创新药企，也有越来越多的传统制药企业加大创新药研发投入，这为国内CXO企业提供了广阔的市场空间。CXO行业复苏态势能否持续成为市场关注的焦点？多数专家认为，随着全球人口老龄化趋势加速和健康需求升级，医药研发长期增长逻辑未变，CXO行业仍有广阔发展空间。#永赢每天有惊喜#