最近半导体行业的大新闻真是一桩接一桩。一方面，对英伟达的反垄断调查持续推进，市场竞争秩序在进一步规范；另一方面，对原产于美国的进口相关模拟芯片正式发起了反倾销立案调查，防范外部贸易风险的信号相当明确。这都表明，“国产替代、自主可控”不再是空泛的口号，而是正在扎实推行的产业战略。从数据上看，目前蚀刻机、薄膜沉积等关键环节的国产化率仍低于20%，半导体设备未来的市场空间确实不容小觑。
需求端的动力也很充足。AI和高效能运算（HPC）的快速发展，持续拉动对高端芯片的需求。在AI芯片需求拉动下，先进制程的投资保持强劲；高端存储芯片则由于供给端的结构性收缩和产能错配，可能会出现长期紧缺的局面。 高带宽内存（HBM）和3D NAND需求旺盛，存储涨价趋势明确，这都会带动相关设备投资增加。 根据国际半导体产业协会（SEMI）的数据，2025年至2027年，中国在12英寸晶圆厂设备上的开支预计超过1000亿美元，将是全球最大的市场。 这意味着国内的半导体设备公司将会稳定受益于这轮持续的投资。
资金面上，市场风格也在悄然变化。此前热度较高的算力、芯片设计等板块逐渐降温，不少资金开始转向上游的半导体设备领域寻找机会。 这个转向有它的逻辑：设备是半导体产业的基石，也是国产替代中最关键、挑战最大的环节之一。
海外限制的升级，从另一个角度看，其实也在加速国内产业链的自主化进程。一些关键企业的情况受到市场关注。 与此同时，应对海外限制的措施也在推进，例如对高通收购Autotalks涉嫌违反《反垄断法》进行调查。 即将举行的“湾芯展”也传来积极信号，新凯来等深圳企业有望带来惊喜。 有分析指出，这背后反映的是半导体零部件的深度协同效应。 半导体零部件是支撑下游产业指数增长的关键，随着先进工艺的推进，其价值量也将获得全面提升，半导体零部件正步入一个新的增长周期。
在AI生态层面，积极的内部循环正在形成。有机构指出，国产芯片正在加速升级和量产，从而推动大模型发展。 例如，有公司被传出计划在明年大幅提升特定AI芯片的产量目标。同时，一些国内领先的大模型也成功实现了与国产芯片的快速适配，其API价格大幅下调，有效降低了用户的调用成本。 这形成了一个积极的循环：新模型发布后迅速完成国产芯片适配，推动大模型优化，实现了软硬件的协同进化。这套循环的运转，可能让国产产业链进入一个估值提升的阶段。
面对这样一条高成长性的赛道，普通投资者该如何参与呢？半导体行业技术壁垒高，细分领域众多，从设备、材料到设计、封装，各环节的景气度并不同步，个股选择的难度和风险确实不小。对于大多数投资者来说，借助专业机构的力量，或许是一个更省心、也可能更高效的方式。在这方面，南方半导体产业股票发起C（020554） 这类产品就值得关注。它主要投资于半导体自主可控的子行业，重点布局半导体设备、零部件、材料、EDA软件等国产替代关键领域，旨在把握半导体产业链自主化进程中的核心机遇。在AI技术持续突破与政策大力支持的双重驱动下，这类资产有望迎来快速发展。从业绩表现看，这只产品展现出了较强的增长势头，昨日单位净值攀升至2.1227元，创下近一年来的新高。$南方半导体产业股票发起C(OTCFUND|020554)$
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