近日，特斯拉在其官网【新增招聘Optimus制造工程师】，base加州工厂。从汽车制造团队的经验看，制造工程师的主要任务是研究如何#搭建量产产线，并保证最优生产质量和效率。机器人ETF鹏华（159278）人形机器人含量超77%领先同类，昨日净申购超9000万份领先市场，今日盘中再现净流入。
这意味着特斯拉正加速推进人形机器人的量产，这也与最近产业链获得多个量产订单相匹配。特斯拉目前规划26年产能为5-10w，直到30年实现年产百万。再call机器人0-1投资机会。（部分观点来源：天风证券研究所）
四季度作为关键时间窗口，将迎来特斯拉股东大会、第三代机器人正式发布等一系列重要催化剂。这不仅关乎特斯拉自身的业务布局，更将引领整个人形机器人产业链进入快速发展期。
01 四季度关键节点：机器人板块的三大催化剂
2025年四季度是机器人板块不容忽视的投资窗口期，三大关键催化剂将密集释放。
首先，特斯拉11月初的股东大会将是重要观察点。根据供应链信息，特斯拉第三代Optimus机器人预计将在这次大会上正式亮相。马斯克已透露，此次展示将包含工业场景落地和家庭服务突破等多方面能力验证。其次，供应链认证与合作将在此期间加速落地。搜索结果指出，2025年8月至11月是供应链关键密集交流期，供应商将与特斯拉就技术方案、图纸最终确认、供应份额和产能准备等进行深入沟通
。到四季度，供应商身份将基本明确，2026年出货预期也将更加清晰。第三，产业资本布局已经悄然启动。10月15日，特斯拉向中国供应商三花智控抛出6.85亿美元执行器订单，直接点燃A股机器人板块。这仅是开始，随着量产时间临近，更多供应链订单将陆续落地。
02 第三代Optimus的技术飞跃：从概念到实用的质变
第三代Optimus机器人并非简单迭代，而是在技术架构和商业化准备上实现了关键突破。
最显著的改进体现在运动控制和AI训练方面。Gen3在机械结构上进行了颠覆性重构，采用钛合金+碳纤维混合框架，整机重量降至63公斤，比前代减轻9公斤。同时，通过关节模组的液冷散热设计，持续工作时长提升至8-10小时，足以支持工厂轮班制需求。
AI训练方式的革新是另一大亮点。特斯拉在2025年第三季度全面调整训练策略，摒弃传统动作捕捉服，转向纯视频学习方案。员工佩戴多摄像头头盔执行日常任务，AI模型通过分析第一人称视角视频，直接学习技能迁移能力。
在硬件配置上，V3版本将搭载与电动汽车同源的4680电池系统，续航时间提升300%。成本控制也取得显著进展，制造成本从初代的50万美元压降至2万美元左右，为规模化量产扫清了经济障碍。
03 产业链地图：挖掘特斯拉机器人供应链投资机会
特斯拉Optimus的量产将带动整个产业链的发展，其中核心零部件供应商受益最为明显。
执行器系统是机器人的“关节”，也是价值量最高的部分。特斯拉机器人全身需搭载28-40个关节模组，线性执行器和旋转执行器是关键。三花智控作为先行者，已获得特斯拉6.85亿美元订单。传感器是机器人的“感官”，决定其与环境交互的能力。第三代Optimus将配备更先进的六维力传感器和视觉系统。单台机器人通常需搭载2-4个六维力传感器，相关供应商如柯力传感等将直接受益。精密传动部件是保证运动精度的核心。谐波减速器、行星滚柱丝杠等产品技术壁垒高，国产替代空间大。绿的谐波作为全球谐波减速器重要供应商，已通过和三花智控在墨西哥设立合资企业切入特斯拉供应链。
04 量产时间表与市场空间：从工厂到家庭的演进路径
特斯拉已制定了清晰的人形机器人量产时间表和场景拓展路径。
就量产规划而言，特斯拉计划在2025年第四季度启动首批量产，初期产能5000台，2026年产能提升至10万台，2027年冲刺50万台。这一渐进式产能爬坡策略有助于供应链同步成熟，降低量产风险。
市场应用场景将分阶段拓展。第一阶段（2026-2028年）主要集中于工业场景，执行重复性体力劳动；第二阶段（2029-2031年）进入专业服务领域，如医疗护理、教育辅助等；第三阶段（2032年后）全面进入家庭场景，成为真正的“通用机器人”。
市场规模预测令人振奋。若Optimus单价控制在2万美元以内，其全球市场规模将突破百万台，对应千亿美元级营收。高盛报告显示，若人形机器人渗透率达成10%，全球市场规模将超5万亿美元。
机器人产业关联个股：双环传动、机器人、石头科技、绿的谐波、科沃斯、拓斯达、埃斯顿、鸣志电器、三丰智能、汇川技术
（文中数据来源：金融界、财联社、东方财富网等公开资料整理，个股仅作示例，不构成实际投资建议，基金有风险，投资需谨慎）
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