最近科技行业热度很高。
首先，在二级市场方面，代表中国科技资产的创业板、科创板，出现明显波动，美股纳斯达克指数，也出现连续下跌。
其次，产业端，小鹏机器人“走猫步”的视频刷爆网络，大家对于“真人还是假人”展开了激烈的讨论。
多数跟踪的机器人指数的ETF，盘中也随着指数出现价格波动。
01
机器人，高容错率的投资机会
其实，做投资，尤其是科技股投资，波动是再正常不过的事情。
但是，如何正确认知波动，则在很大程度上，决定了我们的投资收益。
就像最近这次全球科技股的调整，很大一部分原因，不是因为行业叙事、行业逻辑走坏了。
而是短期流动性的承压。
美国那边因为政府罢工，很多官方数据没办法公布，比如对资本市场来说敏感度最高的非农数据。
数据看不到，再加上鲍威尔较为鹰派的发言，这导致市场自发地下降了风险偏好。
所以，我们看到，除了美股之外，和流动性同样关系密切的贵金属、数字货币等风险资产，也都出现了一定的调整。
而具体到机器人这个板块，除了有全市场风险偏好下滑的因素外，场外舆论，确实也影响了市场情绪。
但是，作为一个正在经历0-1的科技产业，大家应该对调整耐心一点，甚至正视调整所带来的机会。
因为，这正是科技行业，容错率较高的时期。
比如，当前的机器人，美妙的点在于，长期确定性强，短期业绩又无法证伪。
今年年初，高盛曾发布了一个研究报告，说人形机器人行业尚处于早期阶段，许多技术都不够成熟，产业化的事件可能会大幅延后。
从机器人指数的走势上看，年初也确实出现了一波深度的回调。
高盛的研究相对客观，结论也没啥大问题，而且到现在，我们也确实没有看到特别符合人形机器人的工作场景。
但是，从机器人指数的走势上看，已经完全修复了之前的回撤，并且创出了阶段性新高。
所以，对于科技行业，特别是机器人这种新兴科技来说，只要大方向，大逻辑没变，市场的预期一直在。
那么机器人ETF南方（159258）这种产品的短期波动，反而可能是上车的机会。
02
低估值，有安全垫的机器人标的
当然，对于机器人这个行业来说，长期的空间确实大，市场可能也不看重短期的业绩。
但如果估值能相对低一些，投资中的安全垫也能更厚。
我整理了一下中证机器人指数的前十大成分股，可以看到，大部分权重股的市盈率都比较适中。
比如权重最大的某工控龙头企业，市盈率38左右。
某物联网龙头公司，市盈率为17左右。
所以，我们也能发现，投资机器人ETF南方（159258）这类产品，不仅可以分享到机器人行业高速发展的行业大贝塔，同时也能兼顾低估值。
相比市场中，动辄百倍估值的机器人个股，通过机器人ETF南方（159258）参与机器人赛道投资，性价比确实会更高一些，风险收益比单选个股也会更均衡一些。
03
科技投资并不难
其实，从回溯的角度上看，历史上，A股0-1阶段的行业，都有非常不错的投资性价比。
比如2019年之前的新能源。
产品质量确实不行，大家的体验也不好，但是从长期逻辑上看，能源替代，节能减排的大方向是确定性的。
如果我们能忍受短期波动，长期收益就会非常值得期待。
又如科创芯片ETF南方（588890），成分股基本都是芯片国产替代概念股。
业绩尚未兑现，但科技安全自主，芯片国产替代的大趋势是不可逆的。
尽管有时候会出现较大幅度的波动，但将时间拉长，回撤都会修复。
另外，创业板人工智能ETF南方（159382）也是同样的逻辑。
产品对标的创业板人工智能指数，在今年4月份出现了巨大的波动。
但AI发展，算力焦虑的逻辑没变，指数的长期投资价值就没变。
这也是指数4月底至今，区间最高收益翻倍的原因。
大家都说，科技投资很难，因为波动很大，很难拿的住。
但实际上，科技投资也能变得很简单——
找到一个长期空间大、逻辑硬的行业。
逢低布局，并且坚定持有，静待产业爆发。
对于不便在场内进行ETF交易的投资者，选择ETF的场外联接基金，如南方中证机器人ETF联接（A类020607，C类020608）、南方上证科创板芯片ETF联接（A类021607、C类021608）、南方创业板人工智能ETF联接（A类024725，C类024726），同样可以高效、便捷布局机器人、芯片、人工智能赛道。
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