$华夏创业板软件ETF(OTCFUND|159256)$#OpenAI发布重磅产品ChatGPT Agent#
这两天海外AI算力需求的旺盛带动产业链业绩持续爆发，传导A股这边相关个股暴涨，ETF这块创业板人工智能ETF华夏走势强劲，7月15日单日涨幅超6%，它所跟踪的创业板人工智能指数成分股在AI算力暴露达44%，光模块暴露34%，光通信暴露31%，深度受益于AI时代算力需求增长。
要留意的是，市场提前炒作，AI算力涨幅已经有所体现，在市场行业轮动较大的环境中，切忌追涨，而是寻找下一个待爆发的方向，比如我近期关注的软件板块，位置合适且有政策前景。
场内和软件相关的ETF都是跟踪中证的，唯有创业板软件ETF华夏（认购代码159256）与众不同，它跟踪创业板软件指数，且为全市场首只。
创业板软件指数，由深圳证券交易所创业板涉及基础软件、应用软件等软件相关领域的证券组成。
数据来源：iFinD，截至2025/7/15
相较于其他软件指数，创业板软件指数在计算机行业的集中度并没有达到惊人的95%以上，它在传媒、通信都有适度分布。
数据来源：iFinD，截至2025/7/15
成分股流通市值分布上，创业板软件指数低于100亿的个数占比达42%（中证软件、软件指数分别为0%、18%），小盘风格更加凸显。
数据来源：iFinD，截至2025/7/15
去年9月24日以来市场持续小盘风格强势，往后看，当前环境或仍有利于偏小盘风格演绎。
首先，产业趋势及宏观环境等相对利好小盘风格演绎。
AI、半导体等产业仍处于景气阶段，各重要会议继续注重“发展新质生产力”，多维度支持科创领域发展。
宏观环境上，年初至今我国经济显现改善但地产偏弱、内需乏力等结构性问题依然突出，外部不确定性也对增长带来挑战，稳增长政策下半年仍有加码需求及空间。
其次，大小盘估值及拥挤度对比尚未达到极值水平。从拥挤度水平看，截至6月27日，小盘指数换手率为2.1%，处于2015年以来77%分位数，交易拥挤度相对偏高；但从小盘指数/大盘指数换手率比值来看，大约为4.1倍，位于历史均值附近。
此外，从资本市场建设及流动性环境上看，并购重组等领域也或利好偏小盘风格继续演绎。
可以说，创业板软件指数是小盘风格+科技成长，双重属性傍身。
创业板软件ETF华夏（认购代码159256）对该指数率先布局，足见指数大厂的前瞻性。
历史表现显示，创业板软件指数2018年以来年化收益率为4.08%，近一年、近三年及近五年涨幅分别为37.85%、10.16%及-7.05%，高于当前其它可投指数。
数据来源：Wind，数据统计区间为2017.12.29-2025.6.6。创业板指数表现：指数近5年（2020-2024）完整年度涨跌幅为：19.42%、18.05%、-36.39%、6.15%、12.35%；指数历史业绩不预示基金产品未来表现
指数走势上，由于前期大金融的走强，以及”反内卷“带动顺周期的修复，整体科技板块表现相对一般，但这正好对前期涨幅较大实现了较好的消化，A股行业轮动，近一周通信、计算机等科技细分领域涨幅就在前。
图：近一周涨幅Top10的申万一级行业
数据来源：iFinD，截至2025/7/15
政策方面，虽然近期美国取消了对中国芯片设计软件（EDA）的出口限制，但是命门捏在别人手里始终是不放心的，国产EDA软件的进程只会加速不会停止。
软件业作为技术壁垒较高的行业，常年被先发优势较强的海外巨头垄断。尤其是基础软件中（如数据库、操作系统等）大量细分赛道国产化率仍不足15%。在相关政策的推动下，未来党政、金融、教育、能源等关键基础设施行业有望大量使用国产软件，推动我国软件行业自主化水平不断提升，为软件行业带来发展机遇。
创业板软件ETF华夏（认购代码159256）挂钩创业板，单日涨跌幅限制是20%，相较于其它主板软件指数弹性更好，再加上它还有小盘股基因（成分股流通市值100亿元以下成分股占42%），进攻性更强，一旦软件产业进入上行周期，指数更容易率先跑出来。
但有利也有弊，20%涨跌幅，既能放大投资收益，也会放大投资亏损，高波动性很考验投资者的耐心和风险承受能力。建议在布局创业板软件ETF华夏（认购代码159256）的过程中，采用分批建仓的方式。
风险提示
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